Nog een zet van Caputo: een klap voor de toekomstige dollar om kapitaal aan te trekken

Een opmerking die tegenwoordig veel onder economen circuleert, is dat "we, gezien het begrotingsoverschot, Caputo's vermogen om dollars op te halen niet moeten onderschatten."

De minister van Economie heeft opnieuw laten zien dat hij zich strikt wil houden aan het presidentiële bevel om de laagst mogelijke dollarkoers te bereiken en zo de inflatie tot de parlementsverkiezingen in oktober terug te dringen.

Nu de dollar daalt na de invoering van het nieuwe zwevende bandsysteem voor de valuta ($1.000-$1.400), houdt de overheid vast aan haar besluit om geen dollars op de markt te kopen totdat de wisselkoers de bodem van de band bereikt of zelfs nog lager.

Doordat de Centrale Bank geen dollars heeft opgekocht, is er bezorgdheid over het vermogen van de overheid om de met het IMF overeengekomen doelstelling te halen. Deze doelstelling vereist dat er tegen medio juni ongeveer 5,5 miljard Amerikaanse dollar op de bank is.

Tot nu toe heeft de Centrale Bank nog niet voldoende dollars opgekocht en het Ministerie van Financiën heeft aangekondigd dat het Ministerie van Financiën ook geen dollars zal opkopen, tenzij de munt daalt tot $ 1.000 (de groothandelsprijs op vrijdag was $ 1.118).

Door het wegvallen van de spotmarkt op woensdag kreeg de termijnmarkt te maken met een flinke aanboddaling, waardoor de voor het einde van het jaar overeengekomen prijzen instortten.

Het spook van heimelijke overheidsinterventie was duidelijk merkbaar, zoals adviesbureau 1816 in zijn laatste rapport opmerkte.

Hij zegt: "De overheid lijkt zeer agressief te zijn tussenbeide gekomen op het gebied van dollar-futures: de openstaande rente steeg in één sessie met US$ 869 miljoen, iets wat ongekend was tijdens het hele Milei-tijdperk (het vorige record was US$ 164 miljoen) en iets dat sinds 2015 zelden is voorgekomen."

De klap voor de dollarfutures kwam vrijwel gelijktijdig met de aankondiging van Federico Furiase, directeur van de Argentijnse Centrale Bank (BCRA), dat de overheid van plan is om tussen nu en september 10 miljard dollar aan dollar-gelinkte obligaties uit te geven en tegen het einde van het jaar 17 miljard dollar.

Met de verkoop van deze obligaties wordt aangenomen dat de regering, zoals Felipe Nuñez (adviseur van Caputo en presentator van Tres Anclas, het economische programma waaraan Furiase en Martín Vauthier deelnemen) eerder al voorspelde, dollars wil verkrijgen om de reservedoelstellingen te behalen die ze met het IMF heeft afgesproken.

Daarmee wil het ministerie van Economie de financieringscyclus sluiten die begon toen Caputo toestemming gaf voor de instroom van kapitaal voor de aankoop van lokale financiële activa, op voorwaarde dat deze zes maanden in het land zouden blijven.

Het opende de deur voor hen, en de ineenstorting van de toekomst van de dollar biedt hen een uitweg met kansen op stabiliteit en winst voor de dollars die ze binnenhalen.

Een soort brug met een flinke dosis zekerheid voor inkomend kapitaal gedurende zes maanden (aan de vooravond van de verkiezingen) lijkt de officiële dollarmuur te consolideren en zo de stabiliteit van de wisselkoers te bevorderen bij de gedeeltelijke exit uit de wisselkoerscontroles in 2025.

De klap voor de toekomstige dollar wordt nog eens versterkt door de nieuwe witwasmaatregel voor de matrassenrekening, een maatregel waar Caputo al lang op wacht en waar ook financiële instellingen juridische bezwaren tegen hebben.

Dollars van het IMF, de Wereldbank, van matrassen, van kapitaal dat nu al zes maanden binnenkomt met een soort wisselkoersverzekering, van een mogelijke Repo bij internationale banken : allemaal bedoeld om de aanvoer van buitenlandse valuta te vergroten.

Financiële instellingen zetten op hun beurt nu in op het omzetten van hun dollartegoeden in pesos om zo kortetermijndeposito's te creëren of op de aankoop van CER-aangepaste obligaties in een poging te profiteren van de wisselkoersschommelingen.

De goedkope dollar is op weg om de overgewaardeerde peso te consolideren, met het daaruit voortvloeiende "welvaartseffect" op de inkomens van de Argentijnen.

Door de daling van de dollar zal het inkomen in pesos (de overheid streeft naar een maandelijkse stijging van 1% van de salarissen) toenemen als het in buitenlandse valuta wordt gemeten. Dit is een belangrijke doelstelling van de overheid die uiterlijk in 2025 moet zijn bereikt.

Een nieuwe ervaring die, zoals Caputo voorspelde, een einde zal maken aan het goedkope Argentinië gemeten in dollars en, op korte termijn, zal voortduren dankzij de instroom van financiële dollars.