BBVA rekent erop dat Mexico de drijvende kracht zal zijn in afwachting van het overnamebod op Sabadell.

Terwijl BBVA een bod uitbrengt op Sabadell en zich voorbereidt op een vijf jaar durende woestijnreis door Spanje – een periode waarin het zijn activiteiten niet zal kunnen samenvoegen – heeft BBVA Mexico aangewezen als de regio waar het de komende vier jaar de hoogste winstgevendheid hoopt te behalen. Deze verwachtingen maken deel uit van het strategische plan dat in februari werd gelanceerd en onlangs is bijgewerkt om de toekomst, met of zonder Sabadell, veilig te stellen.

Zonder de Vallesan-bank verwacht BBVA het rendement op risicogewogen activa in Mexico tot 2028 met 6,5% te verhogen. In financiële termen verwacht het bedrijf zowel de activiteit als de omzet in het land jaarlijks met "hoge enkelcijferige percentages" te verhogen. Deze variabelen overtreffen de verwachte prestaties in Spanje en Turkije, de andere twee belangrijkste regio's. In Spanje zal de jaarlijkse winstgevendheid gemiddeld met ongeveer 4% groeien, terwijl deze in Turkije niet hoger zal zijn dan 3,5%.

Deze prognoses maken deel uit van het geactualiseerde plan waarmee BBVA analisten momenteel laat zien dat het een eigen koers vaart, onafhankelijk van Sabadell. De strategie zelf omvat knipogen naar de aandeelhouders van de in Valles gevestigde bank, zoals de belofte om de komende jaren € 36 miljard aan dividend uit te keren. Het is de manier om de historische beloning die Sabadell beloofde, tegen te gaan. De bank, onder voorzitterschap van Carlos Torres, schat tevens dat er € 13 miljard beschikbaar zal zijn om te investeren in groei. Een deel van dit bedrag zou kunnen worden gebruikt om het overnamebod te verbeteren.

BBVA verwacht tussen 2025 en 2028 ook € 48 miljard te verdienen. Dit betekent niet alleen het herhalen, maar ook overtreffen van de recordresultaten van € 10 miljard uit 2024. BBVA stelt dat het vergroten van het marktaandeel, AI en een grotere focus op vergoedingen dit mogelijk zullen maken.

Het doel is om in slechts vier jaar tijd 48 miljard aan winst te behalen. Daarvoor moeten records gebroken worden.

Van al deze variabelen lijkt Mexico nu een belangrijke speler voor de toekomst te zijn. Het land overtreft Spanje qua bbp en heeft een bevolking die 2,5 keer zo groot is, maar het blijft kampen met aanzienlijke macro-economische uitdagingen. De meest urgente betreft de tarieven die de Verenigde Staten, een belangrijke handelspartner, van plan zijn te heffen op producten die naar het land worden geëxporteerd. BBVA benadrukt in haar berichten dat, zelfs met deze barrières, de productiekosten in Mexico concurrerend blijven en veel lager liggen dan die van de noordelijke buur.

De sterke blootstelling van BBVA aan Mexico heeft de afgelopen maanden niet in het voordeel van het bedrijf gewerkt. Gezien de onderliggende tariefspanningen werd de aandelenkoers afgestraft en werd dit door Sabadell-CEO César González-Bueno gebruikt als verdedigings argument tegen het overnamebod. BBVA, zo ging de directeur van Sabadell zelfs zo ver om te zeggen, is "een Mexicaanse bank in euro's". Het land draagt ​​bijna 60% bij aan de winst.

Lees ook In Europa vinden veel bankovernames plaats, te midden van vijandige overnames en politieke weerstand. Iñaki de las Heras

In haar prognoses tot 2028 wijst BBVA de Mexicaanse activiteiten niet af, integendeel. Ze voorspelt een economisch herstel in het land en verwacht een grotere bankpenetratie, met name op het gebied van consumenten- en bedrijfsleningen. Dit jaar, zo voorspelt ze, zal de kredietverlening met 10% toenemen.

Voor Spanje wordt een "robuuste" groei voorspeld, maar lager dan het huidige niveau. De kredietverlening in het land zal naar verwachting met ongeveer 5% toenemen. "Een grotere bijdrage van kostengenererende bedrijven, zoals vermogensbeheer en verzekeringen, wordt verwacht, wat zich zal vertalen in een stijging van de totale omzet in Spanje met lage tot gemiddelde enkelcijferige percentages", merkt hij op.

Sabadell heeft zijn blootstelling aan dit land gebruikt om zichzelf te verdedigen: "Het is een Mexicaanse bank in euro's."

In Turkije, waar de bank in 2011 werd opgericht, worden geen verrassende resultaten verwacht. De inflatie is er hoog en in de prognoses aan analisten spreekt BBVA slechts van "normalisatie". De hoop is dat Turkije rond 2028 zijn status als hyperinflatieland zal opgeven.

BBVA is ook actief in Latijns-Amerika en is actief in investment banking in de Verenigde Staten. BBVA heeft geen bijzondere interesse getoond in het Verenigd Koninkrijk, waar Sabadell momenteel TSB in handen heeft, dat op het punt staat verkocht te worden aan Santander. Voor BBVA ligt de strategische waarde van het overnamebod op Sabadell in Spanje. Na de verkoop van Sabadells Britse dochteronderneming heeft het besloten de transactie voort te zetten.