Qatars staatsinvesteringsfonds redt Valentino (opnieuw)

Over hetzelfde onderwerp:

"We zullen zonder uitstel handelen. We zullen snel, efficiënt en daadkrachtig zijn", zei Luca De Meo , de nieuwe CEO van de Kering-groep, gisteren, na de overweldigende goedkeuring van zijn benoeming door de raad van bestuur. Hij is de man die verantwoordelijk is voor de herlancering van Renault, een man die de Franse auto-industrie heeft besloten te verkopen omdat de moeilijkheden van de familie Pinault in de luxesector, een strategische sector voor het land sinds de tijd van Lodewijk XIV, te evident zijn om niet zijn beste kaarten op tafel te leggen. Hij is de laatste, en aangezien hij geen vriendschappelijke of respectvolle relatie heeft met welke grote modedirecteur dan ook, zal hij niet alleen zonder uitstel, maar ook zonder respijt handelen.

Je kunt niet zeggen dat hij het niet heeft gedaan: binnen vierentwintig uur werd de herziening van de overeenkomsten voor de overname van alle aandelen van Valentino van het investeringsvehikel van het Qatarese staatsfonds Mayhoola bereikt, of beter gezegd aangekondigd, want het is duidelijk dat beide partijen er al geruime tijd aan werkten. En van de vele geruchten die rond de groep circuleerden, gaat de sterkste uit naar het mogelijke vertrek van Stefano Cantino, de historische communicatieman van de Prada-groep, die minder dan een jaar geleden tot CEO van Gucci werd benoemd. Maar hoewel het onwaarschijnlijk is dat er enkele dagen voor de langverwachte presentatie van Demna's eerste Gucci-collectie veranderingen in het topmanagement zullen plaatsvinden (snelheid heeft een grens, gemak heet dat), is de vertraging van twee jaar in de overname van Valentino, die twee jaar geleden werd getekend en die, zoals we herhaaldelijk in Il Foglio hebben geschreven, een bijna fatale last voor Kering vormde, die volledig onverenigbaar was met het herstructureringsplan, de duidelijkste demonstratie van de realiteitscheck die De Meo de hele groep zal opleggen. En natuurlijk ook over de vloeiende zakelijke relaties die Doha met het Westen en Europa wil onderhouden. Volgens de nieuwe "aandeelhoudersovereenkomst" zal "de huidige eigendomsstructuur van het huis", waarbij Kering vanaf 2023 een belang van 30 procent heeft, "vóór 2028 geen wijzigingen ondergaan."

De putopties die Mayhoola met betrekking tot Kering heeft, uitoefenbaar in 2026 en 2027 voor het resterende belang van 70 procent in Valentino, zijn uitgesteld tot respectievelijk 2028 en 2029. Kerings calloptie op Mayhoola's belang, oorspronkelijk gepland voor 2028, is ook uitgesteld tot 2029. De officiële aankondiging met betrekking tot de deal, die het vertrouwen in Valentino's nieuwe CEO, Riccardo Bellini, die een paar weken geleden werd aangesteld, herbevestigt, zonder creatief directeur Alessandro Michele te noemen, vermijdt ook de financiële voorwaarden van de overname te noemen, die twee jaar geleden werd overeengekomen. Ter herinnering: twee zomers geleden betaalde Kering € 1,7 miljard voor een belang van 30 procent in Valentino. Maar in die tijd is er te veel veranderd. De luxemarkt is in een tunnel van structurele crisis terechtgekomen waaruit het niet lijkt te kunnen komen zonder zijn strategische model te veranderen. Kering halveerde de winst in de eerste helft van dit jaar en ook Valentino maakt moeilijke maanden door. Ook voor Mayhoola betekent het nog een paar jaar vasthouden van een meerderheidsbelang, in de hoop op een betere prijs.

Meer over deze onderwerpen: