Pirelli-aandelen dalen na de resultaten, maar analisten verwachten dat de verwachtingen zullen worden waargemaakt.

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Pirelli noteert lager op de beurs van Milaan te midden van wijdverbreide volatiliteit en onzekerheid. De aandelen van de bandengroep daalden vanochtend met meer dan 2 procent tot € 5,76, een dag na de presentatie van de kwartaalcijfers, die geen verrassingen, positief noch negatief, lieten zien. Er blijven bestuursproblemen bestaan, met het geschil over de controle over Pirelli tussen Camfin (27,7%) en Sinochem (37%). Op dit moment is er "geen nieuws" en "geen urgentie", verklaarde uitvoerend vicevoorzitter Marco Tronchetti Provera tijdens een gesprek met analisten. Wat betreft de beslissing van de regering over de gouden macht, vanwege vermeende schendingen door de Chinese aandeelhouder, zal deze waarschijnlijk worden uitgesteld tot september, maar "er is geen specifieke deadline", verduidelijkte Tronchetti, die meende dat een vermindering van het belang van Sinochem "zeer waarschijnlijk" is. Ondertussen is de raad van bestuur opnieuw verdeeld, waarbij de Chinezen tegen de kwartaalcijfers hebben gestemd.

De eerste helft van het jaar werd afgesloten met een nettowinststijging van 14,1% tot € 264 miljoen , waarmee de consensus werd overtroffen, en een omzetstijging van 1,5% tot € 3,498 miljard. Het tweede kwartaal was over het algemeen in lijn met de verwachtingen. De groep bevestigde haar prognose voor 2025, ondanks een omzetdaling van 2% als gevolg van de verslechterende wisselkoersomgeving. De omzet zal naar verwachting variëren tussen € 6,7 miljard en € 6,8 miljard (vergeleken met de vorige prognose van € 6,8 miljard - € 7 miljard), terwijl de doelstellingen voor de aangepaste EBIT-marge van 16% en de vrije kasstroom van circa € 550 miljoen worden bevestigd. Wat betreft de tarieven heeft het mitigatieplan dat Pirelli heeft geïmplementeerd "al positieve resultaten opgeleverd", legde Tronchetti uit. De bruto negatieve impact op de aangepaste EBIT voor 2025 bedraagt € 60 miljoen, maar zal dankzij de mitigerende maatregelen worden teruggebracht tot € 30 miljoen. Met de verlaging van het Europese belastingtarief van 25% naar 15% voor de sector zou deze impact kunnen worden verminderd, maar het effect van de regelwijzigingen in Brazilië is nog niet bekend, zo werd benadrukt tijdens het gesprek.

" De resultaten zijn in lijn met de verwachtingen, zonder specifieke aandachtspunten . De verwachtingen zijn bevestigd, zonder uit te gaan van een verbetering van de tarieven (netto-impact van € 30 miljoen), die echter lager zouden kunnen uitvallen in het licht van de recente ontwikkelingen", aldus analisten van Intermonte, die geen "wijzigingen in de ramingen verwachten, aangezien zowel wij als de consensus al in lijn zijn met de bijgewerkte verwachtingen." De 'Outperform'-rating van het bedrijf is bevestigd, met een koersdoel van € 6,80. Equita bevestigde ook zijn 'Kopen'-advies, met een koersdoel van € 6,50.