ECB-renteverlaging in december, voorspellen experts

In september keren de markten terug naar Frankfurt, waar de Raad van Bestuur van de Europese Centrale Bank op 11 september voor het eerst na de zomerstop bijeenkomt.

Dit zal een langverwacht moment zijn, waarop een poging zal worden gedaan om duidelijkheid te scheppen over de kosten van lenen , die sinds de bijeenkomst in juli bevroren zijn. De kosten zouden lange tijd stabiel kunnen blijven, mogelijk tot eind 2025, aldus Bloomberg.

De leiders van de ECB hadden al bevestigd dat de koers van het monetaire beleid per geval zal worden bepaald, op basis van een gedetailleerde analyse van de meest recente economische en financiële gegevens. Daarmee liepen ze vooruit op de centrale thema's van het debat dat de komende maanden de boventoon zal voeren.

Verwacht wordt dat de tarieven in december zullen stijgen

Volgens Bloomberg zou Frankfurt pas in december zijn laatste zet in deze cyclus kunnen doen, waarmee een hoofdstuk wordt afgesloten dat medio 2024 begon. Analisten , die voorzichtiger zijn dan in juli, hebben hun prognoses met drie maanden naar voren gehaald en verwachten dat de depositorente een groot deel van het jaar op 1,75% zal blijven, totdat een mogelijk herstel van de vraag een koerswijziging afdwingt.

Het uitstel zou de bestuursleden de tijd geven om de gevolgen van de handelsspanningen te verwerken die verband houden met de tarieven die de Amerikaanse president Donald Trump heeft opgelegd.

In december zal de Eurotower de begroting voor het derde kwartaal in handen hebben, zonder de verstoringen die ontstaan door de haast om Amerikaanse tarieven te anticiperen, en met nieuwe prognoses voor de groei en inflatie tot 2028.

Deze voorzichtige aanpak geldt niet alleen voor de ECB: de Federal Reserve stagneert al sinds het begin van het jaar en Andrew Bailey, president van de Bank of England, heeft gesproken over "echte onzekerheid" over het moment van een renteverlaging.

Voor de ECB is het nog niet het moment om het tempo te versnellen

De realiteit jaagt het cliché na dat de ECB als een versteende edelsteen stilstaat: op 5 juni 2025 verlaagde Frankfurt de depositorente van 2,25% naar 2,00%, de achtste renteverlaging in minder dan twaalf maanden. Christine Lagarde zei het botweg: "We bevinden ons in een goede positie", en de weg vooruit, suggereerde ze, moet nog "vergadering voor vergadering" worden uitgestippeld.

Na de bijeenkomst in juli, waarbij de rente ongewijzigd bleef, temperden de markten hun verwachtingen voor september . Ze zagen een mogelijke stijging van een kwart procentpunt in december, net boven de 50%.

Risico's verbonden aan mondiale dynamiek

Bloomberg meldt dat analistenbureau TD Securities van mening is dat Frankfurt, als de cijfers wijzen op een daling die verband houdt met een verschuiving in de wereldhandel, mogelijk een nieuwe renteverlaging zal stopzetten. Dit zou een maatregel zijn om de economie te beschermen en de inflatie , die nu stevig onder de doelstelling ligt, onder controle te houden, maar alleen wanneer de omstandigheden daarom vragen.

Als december zonder verrassingen zou verlopen, beschouwen veel exploitanten het als gespeeld. Deze hypothese kwam al naar voren in de helft van de reacties uit eerdere enquêtes.