Onregelmatigheden en vrijstelling: Berlijns pensioenfonds onder druk volgens mediaberichten

Al geruime tijd zijn er in de media berichten over onregelmatigheden en bevestigde slechte investeringen door het pensioenfonds van de Berlijnse Kamer van Tandartsen (VZB) . Een bekend voorbeeld is de insurtech Element, die inmiddels failliet is en waarin het pensioenfonds een aanzienlijk belang had, aldus de curator van Element.

Nu is er meer nieuws: Volgens een mediabericht in “Wirtschaftswoche” (betaalmuur) is Ralf Wohltmann, directeur van het pensioenfonds en in deze functie ook lid van de raden van commissarissen van verschillende deelnemingen, inmiddels ontheven van zijn taken. Een vraag van deze redactie over het personeel en de verslaggeving van “Wirtschaftswoche” bleef onbeantwoord.

mediaberichten over mogelijke belangenconflicten

Volgens het mediabericht zijn er ook aanwijzingen voor mogelijke belangenverstrengeling bij enkele beleggingen van het pensioenfonds. Dit is bijvoorbeeld het geval bij een vastgoedfonds dat Magna Asset Management voor het pensioenfonds beheert. Volgens het rapport hadden twee zakenmannen ten tijde van de aankoop van een kantoorpand in Essen ter waarde van miljoenen euro's elk een belang van 20 procent in Magna Asset Management, een dochteronderneming van de VZB-holding Magna Real Estate . Er wordt gezegd dat dezelfde zakenmannen al eerder indirect eigenaar waren van een groot deel van het gebouw.

Het duo verschijnt “zowel aan de kant van de verkoper als aan de kant van de koper”, aldus het rapport. Advocaten van de Magna-bedrijven spraken met de “Wirtschaftswoche” en ontkenden dat het duo namens de koper bij de deal betrokken was. Het tijdschrift maakt echter ook melding van andere investeringen, zoals Engel & Völkers Digital Invest , waar onregelmatigheden werden gemeld. Bovendien is er sprake van een ‘concentratie van risico’ die pensioenfondsen eigenlijk zouden moeten vermijden’.

Ter inzage liggen de jaarverslagen van het pensioenfonds, waarin het pensioenfonds over het jaar 2022 een bedrag van bijna 46 miljoen euro aan kapitaalbeleggingen heeft afgeschreven. Een jaar later, eind 2023, was dat al bijna 65 miljoen euro. Daarentegen bedroeg het beheerd vermogen van de Berlijnse tandartsen in dezelfde periode iets meer dan 2 miljard euro – en een brutorente van 3,6 procent. De nettorente bleef toen op slechts 0,6 procent, wat aanzienlijk lager was dan de rekenrente van 3,0 procent eind 2023. Ook vorig jaar miste het pensioenfonds zijn doelstelling en kwam uit op een waarde van rond de 2,0 procent.

Derde jaar op rij met nettorente onder actuariële rente dreigt

Een deel van de waarheid is echter dat de beleggingen van het pensioenfonds in voorgaande jaren soms aanzienlijk boven de rente lagen. In de tien jaar tussen 2014 en 2023 lag het pensioenfonds zes keer boven de rekenrente en vier keer eronder. Dit is nu twee keer achter elkaar gebeurd, in 2022 en 2023, en een vergelijkbaar beeld zou zich kunnen voordoen in 2024. Op de vraag of 2024 beter kan worden dan 2023, schrijft het pensioenfonds in zijn jaarverslag: “Het antwoord daarop moet een duidelijk nee zijn.”

De vastgoedtransactiemarkt zal in 2024 “grotendeels depressief” blijven. Hoewel er wordt geïnvesteerd in bedrijven met een positieve cashflow, merkt het pensioenfonds op: "De meeste van onze investeringen bevinden zich nog niet in de ontwikkelingsfase, dus we moeten hier samen met onze partners aan blijven werken." Als belegger op de lange termijn wilt u zich vaak al eerder afvragen of een verkoop zinvol is en of iemand anders niet beter geschikt is voor de verdere ontwikkeling dan u.