Deutz vóór drone-overname: Kapitaalverhoging – aandeel onder druk

De toetreding van motorfabrikant Deutz tot de defensie-industrie heeft de aandelenkoers onlangs opgestuwd tot bijna € 10. Na sluiting van de beurs op maandag kondigde het aan de SDAX genoteerde bedrijf echter een kapitaalverhoging aan voor zijn nieuwste overname, wat druk zette op het aandeel Tradegate.

Deutz is voornemens de kapitaalverhoging te gebruiken om de overname van drone-aandrijvingsspecialist Sobek te financieren. Een overeenkomstige maatregel was al aangekondigd toen de overname werd aangekondigd. Nu is Deutz voornemens zijn aandelenkapitaal met tien procent te verhogen door de uitgifte van circa 13,9 miljoen nieuwe aandelen. Inschrijvingsrechten zijn uitgesloten. De plaatsingsprijs en de definitieve bruto-opbrengst worden pas na afronding van het proces vastgesteld.

Omdat bij een dergelijke aandelenplaatsing echter een zekere korting gebruikelijk is, daalde de koers van Tradegate circa drie procent ten opzichte van de slotkoers van Xetra van € 9,95. Bij de slotkoers zou de kapitaalverhoging een omvang hebben gehad van circa € 138 miljoen.

Deutz kondigde vorige week de overname van Sobek aan. Het winstgevende bedrijf verwacht momenteel een omzet tussen de lage en midden dubbele cijfers in de miljoenen euro en een EBITDA van circa tien tot twaalf miljoen euro voor het lopende boekjaar. De overnameprijs zal naar verwachting ongeveer elf keer de EBITDA bedragen en zou daarmee ongeveer gedekt moeten worden door de kapitaalverhoging.