L'inflazione tedesca rallenta a un livello superiore alle aspettative del 2,1% a maggio

L'inflazione annuale in Germania ha raggiunto il 2,1% a maggio, avvicinandosi all'obiettivo del 2% della Banca centrale europea, ma risultando leggermente superiore alle stime degli analisti, secondo i dati preliminari dell'ufficio statistico Destatis pubblicati venerdì.

Il dato si confronta con il 2,2% di aprile e con la proiezione Reuters del 2%.

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La cosiddetta inflazione core, che esclude i prezzi più volatili di alimentari ed energia, è scesa leggermente dal 2,8% di aprile al 2,9% di maggio. Nel frattempo, l'andamento dei servizi, attentamente monitorato, ha registrato un netto rallentamento, attestandosi al 3,4% rispetto al 3,9% del mese precedente.

I prezzi dell'energia sono diminuiti notevolmente per il secondo mese consecutivo, crollando del 4,6% a maggio.

Negli ultimi mesi, l'indice dei prezzi al consumo tedesco si è avvicinato all'obiettivo del 2% della Banca centrale europea, un segnale positivo in un contesto di continua incertezza sulle prospettive economiche della più grande economia europea.

Questo obiettivo dovrebbe essere raggiunto nei prossimi mesi, ha affermato venerdì in una nota Carsten Brzeski, responsabile macro globale di ING.

"Guardando al futuro, almeno nel breve termine, è probabile che l'inflazione tedesca continui il suo trend discendente, scendendo probabilmente sotto il 2% nei prossimi mesi", ha affermato.

Brzeski ha osservato che si prevede che sviluppi opposti influenzeranno le prospettive di inflazione e, insieme ai prezzi più bassi dell'energia, porteranno il dato a oscillare intorno al 2% per tutta la seconda metà dell'anno.

"Da un lato, il raffreddamento del mercato del lavoro dovrebbe allentare le pressioni salariali e di conseguenza quelle inflazionistiche; dall'altro, è probabile che lo stimolo fiscale del governo faccia aumentare le pressioni inflazionistiche verso la fine dell'anno e oltre", ha spiegato.

Le problematiche interne e globali hanno compromesso le aspettative sul futuro finanziario della Germania.

Da un lato, i dazi del presidente degli Stati Uniti Donald Trump potrebbero danneggiare la crescita economica, dato lo status della Germania come Paese dipendente dalle esportazioni, sebbene il potenziale impatto di tali dazi sull'inflazione rimanga poco chiaro. Tuttavia, i frequenti cambiamenti e sviluppi politici hanno contribuito a confondere il quadro generale.

D'altra parte, il nuovo governo tedesco sta iniziando a mettersi al lavoro e ha dato priorità assoluta all'economia. Restano dubbi su quando e in quale misura i piani politici della nuova amministrazione berlinese potranno essere realizzati.

La BCE è pronta a prendere la sua prossima decisione sui tassi di interesse il 5 giugno, con gli operatori che hanno prezzato una probabilità di oltre il 96% di una riduzione di un quarto di punto percentuale, secondo i dati LSEG. Ad aprile, la banca centrale aveva tagliato il tasso sui depositi di 25 punti base, al 2,25%.

Brzeski di ING ha affermato che i dati sull'inflazione tedesca di venerdì dovrebbero portare "sollievo" alla BCE, in quanto suggeriscono che la disinflazione sta continuando, e ha aggiunto che, nonostante gli ultimi sviluppi in merito ai dazi, la banca centrale ha più ragioni per un ulteriore taglio dei tassi piuttosto che per un loro mantenimento.

I rendimenti dei Bund tedeschi sono leggermente aumentati dopo la pubblicazione dei dati. Il rendimento del Bund biennale è salito di oltre un punto base all'1,719%, mentre quello del Bund decennale è aumentato di meno di un punto base al 2,521%.