Otto paesi concordano di aumentare la produzione di petrolio a ottobre: ​​il barile crollerà?

I ministri di otto paesi OPEC+, tra cui la Russia, hanno approvato un aumento della produzione di petrolio di 137.000 barili al giorno (bpd) a ottobre. Ciò ha sorpreso gli analisti di mercato, dato che in autunno, con la fine della stagione di punta, la domanda di prodotti petroliferi diminuisce drasticamente. Tuttavia, le azioni dei paesi esportatori non sempre si prestano a una spiegazione logica dall'esterno. Non è chiaro inoltre se la Russia, i cui ricavi dalle materie prime ad agosto sono diminuiti di oltre un quarto su base annua, attestandosi a 505 miliardi di rubli, contro i 675 miliardi dell'anno precedente, secondo il Ministero delle Finanze, ne risentirà.

"Considerate le prospettive stabili dell'economia globale e le attuali condizioni di mercato favorevoli, come evidenziato dal basso livello delle scorte di petrolio, otto paesi partecipanti hanno deciso di adeguare la produzione di 137 mila barili al giorno, in aggiunta agli 1,65 milioni di barili al giorno annunciati nell'aprile 2023", si legge nel comunicato stampa dell'OPEC+. Il vice primo ministro russo Alexander Novak, che ha preso parte alla videoconferenza ministeriale dell'OPEC+, ha definito la decisione "assolutamente basata sul mercato". Le quote di Russia e Arabia Saudita sono state aumentate di 42 mila barili al giorno, quelle dell'Iraq di 17 mila barili al giorno, quelle degli Emirati Arabi Uniti di 12 mila barili al giorno, quelle del Kuwait di 11 mila barili al giorno, quelle del Kazakistan di 6 mila barili al giorno, quelle dell'Algeria di 4 mila barili al giorno e quelle dell'Oman di 3 mila barili al giorno.

Secondo gli osservatori (in particolare Jorge Leon, analista della società di ricerca indipendente Rystad Energy), con questo passo l'alleanza sta segnalando al mondo: intendiamo ripristinare la nostra quota di mercato, restituire quella parte che noi stessi abbiamo volontariamente ceduto, in primo luogo ai paesi del Nord e del Sud America. Come ricorda Vladimir Chernov, analista di Freedom Finance Global, l'OPEC+ ha già fatto ricorso in passato ad aggiustamenti mirati simili: se nel 2023 l'organizzazione ha ridotto la produzione per stabilizzare i prezzi, da metà 2024 ha iniziato ad aumentarla gradualmente, rispondendo alla ripresa dell'economia globale dopo il COVID.

- Oggi, i volumi che avevano iniziato a uscire dal mercato due anni fa a causa delle restrizioni volontarie adottate da otto paesi OPEC+ sono tornati sul mercato, - ha dichiarato a MK Igor Yushkov, esperto dell'Università Finanziaria del Governo della Federazione Russa. - L'unica sorpresa è che alla fine questo piano sia stato in qualche modo superato, a giudicare dall'attuale decisione dell'alleanza. Allo stesso tempo, la decisione si inserisce nella precedente logica dell'OPEC+, strettamente legata alle realtà della stagione di punta e alla costante crescita della domanda di prodotti petroliferi da parte dei consumatori nei mesi estivi. A maggio 2025, l'alleanza ha aumentato le quote di 411 mila barili al giorno, la stessa quantità a giugno e luglio. Ad agosto e settembre, al picco della domanda, la crescita della produzione è stata rispettivamente di 548 mila e 547 mila barili al giorno. Ora osserviamo che, con la fine della stagione di punta nell'emisfero settentrionale, le dinamiche stanno rallentando.

E, molto probabilmente, l'OPEC+ si prenderà una pausa a novembre-dicembre. Se la produzione continua ad aumentare allo stesso ritmo, ciò comporterà un surplus significativo di petrolio e un calo dei prezzi. L'attuazione di uno scenario del genere non piacerà a nessuno.

- Quali prezzi del petrolio prevedete per i prossimi mesi?

- In linea di principio, il mercato globale sta normalmente digerendo i volumi aggiuntivi che vi entrano quest'anno. I prezzi sono già relativamente bassi oggi: il Brent si attesta intorno ai 65 dollari al barile e non si prevedono grandi cambiamenti. Per diversi produttori, principalmente quelli americani di scisto, questo non è chiaramente sufficiente. Negli Stati Uniti, il costo di ogni nuovo pozzo è associato a un prezzo di almeno 69 dollari, quindi la produzione è stagnante dalla fine dello scorso anno.

- In che misura la decisione dell'OPEC+ è vantaggiosa per la Russia, dato il calo delle entrate derivanti dal petrolio e dal gas?

- Innanzitutto, porta un certo bonus alle compagnie petrolifere nazionali, che guadagnano non tanto sui prezzi quanto sui volumi. Per quanto riguarda lo Stato, è interessato a preservare l'accordo OPEC+. Se l'alleanza non avesse approvato un programma a lungo termine per l'aumento della produzione, l'accordo sarebbe fallito con un grado molto alto di probabilità. Come è noto, cresceva il malcontento tra i firmatari per le restrizioni volontarie adottate nel 2023, per il fatto che questo "regalo" fosse stato utilizzato dalle compagnie petrolifere americane, che avevano aumentato drasticamente la produzione e aumentato la redditività dei loro progetti di scisto grazie all'aumento dei prezzi mondiali. Tutto si stava dirigendo verso un effetto castello di carte: prima uno o due paesi avrebbero abbandonato l'accordo, poi tutti gli altri.

Di conseguenza, dovremmo dire addio ai meccanismi di regolamentazione efficace della produzione. Tutti gli esportatori inizierebbero a produrre petrolio al massimo, il che porterebbe a un eccesso di offerta e a un crollo dei prezzi anche rispetto ai livelli attuali. Non solo la Russia è categoricamente disinteressata a questo, ma anche l'Arabia Saudita e diversi altri attori.