L'Europa balza del 4% a maggio e chiude il mese migliore da gennaio
Segui qui, minuto per minuto, l'andamento dei mercati questo venerdì.
La propensione al rischio è tornata sui principali mercati europei , nonostante i nuovi sviluppi riguardanti la politica commerciale di Donald Trump che hanno rimesso sul tavolo i dazi dei repubblicani. Giovedì scorso un tribunale statunitense ha deciso di revocare il blocco dei dazi doganali decretato il giorno precedente, aumentando il senso di incertezza e volatilità sui mercati.
Lo Stoxx 600, l'indice di riferimento per le contrattazioni europee, è avanzato dello 0,64% a 551,39 punti , nonostante avesse iniziato la seduta in territorio negativo. Gli investitori continuano ad allontanarsi dagli asset nordamericani, in un movimento già soprannominato "Sell America", con l'indice principale della regione in procinto di chiudere il primo mese su quattro con un saldo positivo.
Solo nel mese di maggio, lo Stoxx 600 è già avanzato del 4,4% e, secondo un sondaggio Reuters, il 2025 dovrebbe essere un anno molto positivo per i mercati della regione, dopo che i guadagni dell'anno scorso sono stati piuttosto modesti rispetto ai movimenti negli Stati Uniti. Uno dei principali fattori responsabili di questa "ripresa" è probabilmente il settore della difesa, che solo questo mese è cresciuto di oltre il 14%.
Con l'aumento dell'esposizione al rischio da parte degli investitori, i beni rifugio preferiti stanno perdendo slancio. L'oro ha perso lo 0,59% a 3.298,42 dollari l'oncia , mentre i tassi di interesse sul debito sovrano dell'Eurozona sono aumentati in generale , con il rendimento dei Bund tedeschi decennali in aumento di 2,7 punti base al 2,532%. A loro volta, i tassi di interesse sui titoli portoghesi con la stessa scadenza sono aumentati di 1,8 punti, attestandosi al 3,011%.
Il dollaro si sta riprendendo parzialmente dai ribassi del giorno precedente, con l' indice Bloomberg che segue l'andamento della "banconota verde" in rialzo dello 0,25% . I guadagni di venerdì non sono sufficienti a lasciare il dollaro con un saldo positivo a maggio, essendo questo il quinto mese consecutivo di perdite.
Sul mercato petrolifero, il greggio continua a mostrare grande volatilità, recuperando in parte le perdite registrate nella seduta precedente . Il West Texas Intermediate (WTI), il benchmark per gli Stati Uniti, è aumentato dello 0,82% a 61,44 dollari al barile, mentre il Brent, il benchmark per il continente europeo, è cresciuto dello 0,55% a 64,50 dollari.
Si prevede che la materia prima chiuda la settimana con una leggera svalutazione, in un momento in cui gli investitori hanno già incorporato un possibile aumento della produzione da parte dell'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e alleati (OPEC+), che dovrebbe essere annunciato sabato.
L'Euribor oggi è sceso a tre mesi ed è salito a sei e dodici mesi rispetto a giovedì, nel più breve intervallo di minimi dall'8 dicembre 2022.
Con le modifiche odierne, il tasso a tre mesi, sceso all'1,995%, è risultato inferiore ai tassi a sei e dodici mesi, che si attestavano rispettivamente al 2,069% e al 2,090%.
Il tasso Euribor a sei mesi, che a gennaio 2024 è diventato il più utilizzato in Portogallo per i prestiti immobiliari a tasso variabile, è aumentato di 0,013 punti al 2,069%, in rialzo per la seconda sessione consecutiva dopo un ciclo di quattro ribassi che lo hanno portato, mercoledì, a un nuovo minimo (2,042%) dal 28 ottobre 2022.
I dati della Banca del Portogallo (BdP) di marzo indicano che l'Euribor a sei mesi rappresenta il 37,65% dello stock di prestiti per l'acquisto permanente di abitazioni con tassi variabili.
Gli stessi dati indicano che l'Euribor a 12 e a 3 mesi rappresentavano rispettivamente il 32,39% e il 25,67%.
Nel periodo di 12 mesi, il tasso Euribor è salito oggi al 2,090%, 0,020 punti in più rispetto a giovedì.
L'Euribor a tre mesi, dopo aver abbassato giovedì la soglia del 2% all'1,996%, è sceso nuovamente oggi all'1,995%, un nuovo minimo dall'8 dicembre 2022, quando si attestava all'1,990%.
Ad aprile, le medie mensili dell'Euribor sono diminuite drasticamente in tutti e tre gli intervalli temporali, in modo più marcato rispetto ai mesi precedenti e sul periodo più lungo (12 mesi).
La media dell'Euribor a tre, sei e dodici mesi di aprile è scesa di 0,193 punti al 2,249% a tre mesi, di 0,183 punti al 2,202% a sei mesi e di 0,255 punti al 2,143% a dodici mesi.
Il 17 aprile, durante l'ultima riunione di politica monetaria, la Banca centrale europea (BCE) ha abbassato il suo tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto percentuale, portandolo al 2,25%.
Il taglio, anticipato dai mercati, è il settimo da quando la BCE ha avviato questo ciclo di tagli nel giugno 2024.
La prossima riunione di politica monetaria della BCE si terrà il 5 e 6 giugno a Francoforte.
L'Euribor è fissato dalla media dei tassi ai quali un gruppo di 19 banche della zona euro sono disposte a prestarsi denaro tra loro sul mercato interbancario.
* portoghese
I mercati azionari statunitensi hanno aperto l'ultima sessione della settimana in territorio negativo, a causa della crescente incertezza riguardo agli accordi commerciali degli Stati Uniti. Sul suo social network Truth Social, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha accusato la Cina di aver violato i termini dell'accordo commerciale firmato un mese fa. "Non è una sorpresa", ha detto Trump.
Inoltre, dopo che ieri la Corte commerciale ha stabilito che i dazi erano illegali, cosa che ne ha determinato il blocco, la Casa Bianca ha cercato un piano B. Per ora, Washington sta valutando di ricorrere a un espediente che le consenta di applicare dazi fino al 15% per 150 giorni.
In apertura, l'S&P 500 ha perso lo 0,32% a 5.893,11 punti, nonostante si stesse ancora dirigendo verso il suo maggiore guadagno mensile dal 2023. Il Nasdaq Composite è sceso dello 0,31% a 19.116,65 punti e il Dow Jones è sceso dello 0,36% a 42.063,19 punti.
Gli investitori stanno reagendo anche agli ultimi dati dell'indicatore preferito dalla Federal Reserve sull'inflazione negli Stati Uniti. Ad aprile, l'indice dei prezzi alla produzione per consumi personali, il PCE, che esclude i prodotti alimentari ed energetici, è aumentato dello 0,1% rispetto a marzo. Secondo quanto comunicato venerdì dal Bureau of Economic Analysis, l'aumento è stato del 2,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Entrambe le letture rientravano nelle previsioni degli economisti.
Nel frattempo, le importazioni statunitensi sono diminuite di quasi il 20% il mese scorso. Gli sviluppi commerciali stanno ancora una volta plasmando i mercati, con l'incertezza sull'impatto e la portata delle misure tariffarie di Donald Trump che spinge gli investitori a rivalutare la loro propensione al rischio.
"Le prospettive sono piuttosto pessimistiche, che si consideri il commercio, le prospettive per il bilancio degli Stati Uniti, l'inflazione, ecc.", ha detto a Bloomberg Dan Boardman-Weston di BRI Wealth Management. "Prevedo che la volatilità continuerà a persistere per molto tempo", ha aggiunto.
Win Thin, direttore della strategia di mercato presso Brown Brothers Harriman & Co, avverte che "non importa cosa accadrà dopo", poiché i mercati hanno capito di trovarsi di fronte a "un lungo periodo di incertezza". "Consentire che i dazi rimangano in vigore aumenta il rischio di stagflazione e ha effetti negativi sia per il dollaro sia per le azioni", ha spiegato.
I prezzi dell'"oro nero" sono in calo questo venerdì, spinti dalla prospettiva che l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e i suoi alleati (OPEC+) stiano valutando di accelerare ulteriormente la produzione di greggio a luglio. Secondo Bloomberg, il cartello potrebbe rivedere al rialzo i 411 mila barili al giorno inizialmente indicati, dopo aver già aumentato inaspettatamente la produzione a maggio e giugno.
Otto membri dell'alleanza guidata da Arabia Saudita e Russia si incontreranno questo sabato, tramite videoconferenza, per discutere un possibile allentamento delle restrizioni.
Il West Texas Intermediate (WTI), il benchmark degli Stati Uniti, si deprezza dello 0,51%, attestandosi a 60,63 dollari al barile. Il Brent, il benchmark del continente europeo, ha perso lo 0,3%, attestandosi a 63,96 dollari al barile. Entrambi sono destinati a subire la seconda sconfitta settimanale consecutiva.
"L'aumento dell'OPEC+ arriva in un momento in cui i segnali economici provenienti dagli Stati Uniti sono deboli e l'incertezza sta aumentando, incidendo sui prezzi del greggio", ha dichiarato a Bloomberg Arne Lohmann Rasmussen, analista di A/S Global Risk Management.
Un'ulteriore pressione sui prezzi del petrolio greggio è esercitata dall'intensificarsi della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, il più grande importatore di petrolio al mondo. Venerdì scorso, il presidente degli Stati Uniti ha accusato Pechino di aver violato l'accordo commerciale temporaneo firmato da entrambi i Paesi in Svizzera il 12 maggio, che prevedeva una riduzione dei dazi doganali tra i due Paesi per 90 giorni. Inoltre, dopo che la Corte commerciale statunitense ha dichiarato illegali i dazi , la Casa Bianca starebbe già valutando un "piano B" per ripristinarli.
L'oro scende sotto i 3.300 dollari. La Fed allerta per l'aumento dell'inflazione negli Stati Uniti
L'oro sta perdendo terreno nell'ultima sessione della settimana, appesantito dal rafforzamento del dollaro statunitense, mentre gli investitori stanno metabolizzando gli sviluppi sui dazi e l'impennata dell'inflazione nella più grande economia del mondo, che potrebbero spingere la Federal Reserve a riconsiderare la politica monetaria.
Il metallo giallo è sceso dello 0,92% a 3.287,27 dollari l'oncia e si prevede che subirà un deprezzamento dell'1,8% nel corso della settimana.
Ad aprile, l'indice dei prezzi alla produzione per consumi personali, il PCE, che esclude i prodotti alimentari ed energetici, è aumentato dello 0,1% rispetto a marzo. Secondo quanto comunicato venerdì dal Bureau of Economic Analysis, l'aumento è stato del 2,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Entrambe le letture rientrano nelle previsioni degli economisti e si prevede che la Fed esaminerà attentamente questi dati.
Inoltre, le importazioni di beni dagli Stati Uniti sono crollate del 19,8% ad aprile, il calo più grande nella più grande economia mondiale almeno dal 1989.
Ricardo Evangelista, CEO di Activtrades Europe, ritiene che, nonostante tutto, " la pressione al ribasso sul metallo prezioso resta limitata a causa della persistente incertezza che circonda le tariffe commerciali, del peggioramento delle tensioni geopolitiche e delle crescenti preoccupazioni sulla situazione economica globale", ha affermato in una nota a cui Negócios ha avuto accesso.
Oltre a questi fattori, i rischi di bilancio associati alla proposta di tagli fiscali presentata dall'amministrazione statunitense alimentano la cautela degli investitori. In un contesto caratterizzato da tanta incertezza, la posizione dell'oro come bene rifugio dovrebbe continuare a fornire supporto intorno al livello di 3.300 dollari", ha aggiunto.
Venerdì il dollaro statunitense si sta rafforzando nei confronti delle principali valute, poiché gli investitori stanno valutando la possibilità che i dazi commerciali rimangano in vigore anche se il presidente degli Stati Uniti Donald Trump dovesse affrontare una battaglia legale sulla sua autorità di imporli.
Secondo Reuters, giovedì una corte federale ha temporaneamente ripristinato i dazi più ingenti di Trump, un giorno dopo che la Corte commerciale degli Stati Uniti aveva dichiarato che il repubblicano Trump aveva ecceduto la sua autorità imponendo i dazi reciproci e aveva ordinato che fossero immediatamente bloccati. In altre parole, gli investitori ritengono che i dazi doganali continueranno a esistere.
In effetti, il consigliere commerciale della Casa Bianca, Peter Navarro, ha affermato che la Casa Bianca cercherà di applicare i dazi con altri mezzi se perderà le cause legali.
L'euro perde quindi lo 0,16%, attestandosi a 1,1352 dollari. Nei confronti della valuta giapponese, il dollaro statunitense è sceso dello 0,07% a 144,10 yen. L'indice Bloomberg Dollar Strength è salito dello 0,2% a 99,47 punti.
Gli investitori temono che i dazi possano rallentare la crescita economica degli Stati Uniti e riaccendere l'inflazione, sebbene gli accordi commerciali degli Stati Uniti con la Cina e l'Unione Europea abbiano attenuato il pessimismo sul futuro. Ma la buona notizia non è durata a lungo, poiché venerdì Donald Trump ha accusato la Cina di aver violato la tregua, affermando addirittura che non sarebbe più stato "Mr. Nice".
Le tariffe sono considerate un'importante fonte di entrate mentre il Congresso sta negoziando un disegno di legge per ridurre le tasse oltreoceano.
I tassi di interesse sul debito sovrano dell'Eurozona hanno subito un allentamento venerdì, poiché gli investitori ritengono che la Banca centrale europea (BCE) taglierà i tassi di interesse nella riunione della prossima settimana.
In Germania, l'inflazione è scesa al 2,1% a maggio, avvicinandosi all'obiettivo del 2% della BCE ma comunque al di sopra delle stime degli analisti di Reuters, che indicavano un 2%. In Spagna e in Italia l'inflazione è scesa sotto il 2% , il che giustifica un taglio dei tassi di interesse da parte della banca guidata da Christine Lagarde.
Così, il tasso di interesse sui Bund tedeschi decennali, che servono da riferimento per l'Eurozona, ha perso 0,7 punti base, attestandosi al 2,498%, mentre il rendimento dei titoli francesi con la stessa scadenza è sceso di 1,6 punti, attestandosi al 3,158%.
Nei paesi dell'Europa meridionale, l'interesse sul debito portoghese decennale è sceso di 3 punti, attestandosi al 2,963% , mentre il rendimento dei titoli di Stato spagnoli e italiani è sceso rispettivamente di 1,7 e 1 punto, attestandosi al 3,089% e al 3,478%.
Al di fuori dell'Eurozona, i titoli di Stato britannici sono scesi di 0,1 punti base al 4,644%, mentre i titoli del Tesoro statunitensi sono scesi di 1,8 punti al 4,400%.
I principali mercati europei hanno registrato per lo più rialzi e l'indice di riferimento europeo ha chiuso maggio con il balzo maggiore da gennaio. Nel mese in corso, il titolo si è apprezzato del 4%, principalmente sulla scia degli accordi commerciali che gli Stati Uniti hanno firmato nel corso del mese con altri blocchi, in particolare con la Cina e l'Unione Europea, e che hanno suscitato alcune preoccupazioni sul mercato in merito alla crescita delle economie nordamericana ed europea.
Nella seduta di venerdì, lo Stoxx 600, l'indice di riferimento per gli scambi europei, è salito dello 0,14% a 548,67 punti, grazie ai settori dei servizi di pubblica utilità e della sanità, che hanno registrato guadagni di quasi l'1%. Le aziende del settore edile e tecnologico, d'altro canto, hanno impedito all'indice di riferimento di registrare maggiori guadagni.
Nonostante sia riuscito a rimanere a galla venerdì, lo Stoxx 600 ha ridotto i guadagni dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha accusato la Cina di aver violato l'accordo commerciale, aumentando le tensioni tra le due maggiori economie mondiali. Trump non ha però specificato perché Pechino non abbia rispettato l'accordo firmato il 12 maggio.
Inoltre, i dazi sono stati ritenuti illegali dalla Corte commerciale statunitense, che li ha immediatamente bloccati. Tuttavia, circolano già voci secondo cui la Casa Bianca starebbe cercando un "piano B" affinché il progetto ideato da Peter Navarro non si fermi qui.
" È tutta una questione di Stati Uniti. La volatilità potrebbe aumentare nei prossimi mesi. Siamo più prudenti di prima", ha detto Richard Flax di Moneyfarm a Bloomberg.
Il mercato è ancora incoraggiato dai dati sull'inflazione in alcuni paesi dell'Eurozona, che richiedono un ulteriore taglio dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea nella riunione del 5 giugno. L'inflazione in Spagna e Italia è scesa sotto il 2% e in Germania si è attestata al 2,1%.
Tra i principali attori del mercato, M&G è balzata del 5,5% dopo che la giapponese Dai-ichi Life ha annunciato che avrebbe acquisito una quota del 15% della società, per un valore di 1,1 miliardi di dollari. Carrefour è scesa del 6%, toccando il fondo del benchmark, poiché il rivenditore francese è stato scambiato venerdì senza dividendi.
Tra i principali mercati europei, Madrid ha guadagnato lo 0,25%, Francoforte lo 0,27%, Milano è cresciuta dello 0,26% e Londra è cresciuta dello 0,64%. In un andamento contrario, Parigi è scesa dello 0,36%, mentre Amsterdam ha rallentato dello 0,14%.
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