L'aumento dei dazi potrebbe eliminare 110.000 posti di lavoro e causare miliardi di perdite alle aziende.

Un nuovo scenario di incertezza incombe sull'economia brasiliana. L'aumento dei dazi del 50% imposto dagli Stati Uniti, a partire dal 1° agosto, non inciderà solo sulla bilancia commerciale. Potrebbe anche comportare perdite per miliardi di dollari per le aziende e migliaia di posti di lavoro.

Studi condotti dalla Confederazione Nazionale dell'Industria (CNI), dall'Università Federale del Minas Gerais (UFMG) e analisi di XP Investimentos spiegano nel dettaglio come questo "aumento dei dazi" - imposto da un partner che rappresenta il principale mercato di sbocco per l'industria manifatturiera brasiliana - possa raggiungere il cuore dell'economia degli stati strategici.

La situazione potrebbe peggiorare se Trump decidesse di utilizzare ulteriori "armi" dal suo arsenale di possibili misure. È in corso un'indagine commerciale sul Brasile. Un'altra fonte di preoccupazione per gli esperti è la possibile ulteriore ritorsione di Trump contro il Brasile a seguito dell'operazione condotta dalla Polizia Federale (PF) contro l'ex presidente Jair Bolsonaro questo venerdì (18).

La decisione di Trump sull'aumento dei dazi, comunicata tramite lettera al presidente Luiz Inácio Lula da Silva (Partito dei Lavoratori), rompe con i precedenti schemi di applicazione delle tariffe e la giustificazione principale non è commerciale, bensì politica, tra cui il trattamento riservato all'ex presidente Jair Bolsonaro e i dibattiti sulla regolamentazione dei social network.

Tale approccio, secondo la Confederazione brasiliana dell'agricoltura e dell'allevamento (CNA), dimostra un "programma politico dirottato" che insiste nel ruotare attorno a un'agenda sterile e paralizzante, marchiando il Brasile per il "radicalismo ideologico e antinazionale" all'estero.

Il costo del "Tarifaço": 19 miliardi di R$ in meno di PIL e impatto sugli stati

Le proiezioni del Centro Studi di Modellazione Economica (Nemea) dell'UFMG sono drastiche: l'"aumento dei dazi" si tradurrebbe in una riduzione di 0,16 punti percentuali del Prodotto Interno Lordo (PIL) brasiliano, pari a 19,2 miliardi di R$. Per quest'anno, il mercato finanziario stima un aumento del 2,23%, secondo un'indagine condotta dalla Banca Centrale (BC).

La riduzione non sarà distribuita uniformemente. Si prevede che l'impatto maggiore sarà avvertito da:

• San Paolo : con un calo di 4,46 miliardi di R$ nel PIL dello Stato.
• Rio Grande do Sul: con una riduzione di 1,92 miliardi di R$.
• Paraná: registra una perdita di 1,91 miliardi di R$.
• Santa Catarina : con un impatto negativo di 1,73 miliardi di R$.
• Minas Gerais: che registrerebbe un calo di 1,66 miliardi di R$.

Questi dati riflettono direttamente il peso dei settori più colpiti dalle misure tariffarie e la loro profonda integrazione nelle filiere produttive nazionali e internazionali. Si prevede che l'industria manifatturiera e l'agroalimentare saranno i più colpiti.

Le proiezioni dell'UFMG indicano una perdita di circa 110.000 posti di lavoro a livello nazionale. L'agricoltura sarebbe il settore con la maggiore perdita di posti di lavoro, con circa 41.000 posti di lavoro eliminati. Seguono il commercio (31.000) e il settore manifatturiero (26.000).

L'industria manifatturiera è sottoposta a forti pressioni

Si prevede che San Paolo sarà interessata principalmente dai settori manifatturiero, commerciale e dei trasporti. Un esempio lampante è il produttore di aerei commerciali Embraer , che ricava circa il 23,8% del suo fatturato dalle esportazioni verso gli Stati Uniti. L'azienda, con sede a São José dos Campos, San Paolo, assembla anche jet in Florida e si rifornisce di circa il 40% dei suoi componenti dagli Stati Uniti.

La tariffa del 50% avrà un impatto significativo sul settore, che già si trovava ad affrontare una tariffa del 10% e ora si trova ad affrontare un aumento di 40 punti percentuali. XP Investimentos stima un costo annuo aggiuntivo di 80-90 milioni di dollari per ogni 10 punti percentuali di aumento tariffario per Embraer, il che potrebbe rappresentare un impatto di 5-6 punti percentuali sul margine EBIT – la percentuale di fatturato che si trasforma in profitto derivante esclusivamente dalle sue attività principali – nello scenario più avverso.

L'impatto è così significativo che nemmeno le aziende americane come Boeing sarebbero interessate a mantenere queste tariffe, data l'interdipendenza delle catene di fornitura, sottolinea il presidente del CNI Ricardo Alban.

Anche acciaio, macchinari e beni di consumo sotto i riflettori

Un altro segmento dell'industria manifatturiera che sarà interessato è quello dei macchinari e delle attrezzature, compresi quelli per l'agricoltura. Itaú stima che le esportazioni di trattori e macchinari agricoli potrebbero ridursi del 20%. Secondo XP Investimentos, aziende come WEG, con sede a Santa Catarina, e Randoncorp e Frasle, con sede a Rio Grande do Sul, potrebbero subire l'impatto negativo dell'aumento dei dazi.

Tra queste, WEG ha il maggior numero di opzioni per superare la situazione. Gli analisti di XP sottolineano che una delle prime misure che potrebbero essere adottate è quella di adeguare i prezzi dei prodotti esportati verso la più grande economia mondiale. La strategia dovrebbe essere attentamente calibrata per evitare di incidere sulla produzione. Un'altra alternativa è quella di riallocare la produzione in paesi che dispongono di unità WEG e sono soggetti a dazi doganali più bassi, come il Messico.

Sebbene le industrie dell'acciaio e dell'alluminio siano già state soggette a imposte, la nuova tariffa del 50% su "automobili e acciaio provenienti da qualsiasi paese" aggrava ulteriormente la situazione. I semilavorati in ferro e acciaio sono tra le principali esportazioni verso gli Stati Uniti. Aziende come Tupy, Gerdau, CSN e CBA saranno le più colpite.

Anche i segmenti industriali come i tessili per la casa e altri prodotti tessili, i tessuti, i filati e le fibre lavorati, i prodotti in legno, le calzature e la pelletteria subiranno un calo significativo delle esportazioni – oltre il 10% per alcuni prodotti tessili e il 4,2% per i prodotti in legno – e un calo della produzione. Alpargatas ha inciso per circa il 4% del suo fatturato consolidato.

Alban sottolinea che, sebbene non abbiano lo stesso volume dei grandi settori, questi segmenti sono altamente rappresentativi delle esportazioni locali e raggiungono le piccole e medie industrie, con casi come quello del Ceará, dove il 45% delle esportazioni è destinato agli Stati Uniti.

L'agroindustria brasiliana nel mirino

L'UFMG prevede che le maggiori perdite di posti di lavoro si verificheranno nel settore agricolo. Potrebbero essere persi almeno 40.000 posti di lavoro. Carne, caffè, zucchero e succo d'arancia sono alcuni dei prodotti che dovrebbero risentire maggiormente dell'aumento dei dazi di Trump.

Carne, caffè e zucchero: esportazioni strategiche a rischio

Secondo le stime di Itaú, si prevede che le esportazioni di carne suina e avicola diminuiranno di oltre l'11%, con riduzioni della produzione fino al 4%. Anche le esportazioni di carne bovina subiranno un calo del 4,1%.

Sebbene Minerva sia una delle aziende più colpite dalle esportazioni verso gli USA (dall'8% al 15% del fatturato), la possibilità di dirottare l'attività verso altri mercati potrebbe attenuare parte dell'impatto, ma con probabile perdita di margini.

I chicchi di caffè guidano le esportazioni agroalimentari verso gli Stati Uniti, il maggiore consumatore mondiale. Nella prima metà dell'anno, le vendite hanno raggiunto 1,2 miliardi di dollari, pari a un sesto del commercio estero del settore. BTG Pactual stima che, con le misure di Trump, le vendite verso gli Stati Uniti potrebbero diminuire del 6%. Le vendite di caffè lavorato potrebbero diminuire dell'1,4%.

L'UFMG prevede una riduzione del 5% delle esportazioni e del 2,7% della produzione di zucchero a causa delle misure tariffarie. Una delle aziende più colpite sarà Jalles Machado, poiché la maggior parte delle sue esportazioni di zucchero biologico – circa l'11% del fatturato previsto – è destinata agli Stati Uniti. XP sottolinea che l'azienda potrebbe posticipare le spedizioni e reindirizzare parte del volume in Corea del Sud. Questo reindirizzamento, tuttavia, non può compensare completamente gli effetti dei dazi negli Stati Uniti.

Il dilemma del succo d'arancia per il mercato americano

Secondo la National Association of Citrus Juice Exporters (CitrusBR), il dazio del 50% annunciato dagli Stati Uniti potrebbe compromettere le vendite di succo d'arancia brasiliano sul mercato americano. Nella prima metà dell'anno, le esportazioni hanno raggiunto un valore di 655 milioni di dollari.

Le aziende brasiliane avrebbero difficoltà a indirizzare la produzione verso altri mercati. L'Europa attualmente acquista il 52% del succo brasiliano, ma ha già ridotto le importazioni. Si teme un forte calo dei prezzi.

Il fattore politico dietro la barriera commerciale

Il Brasile mantiene una relazione strategica e complementare con gli Stati Uniti, costruita in oltre 200 anni di integrazione economica. Il dazio del 50% è considerato "estremamente sproporzionato", dato che il Brasile ha applicato un dazio reale medio del 2,7% alle importazioni di prodotti americani nel 2023.

Di fronte a questa minaccia, l'industria brasiliana, attraverso il CNI, ha cercato un dialogo con i leader aziendali americani e il governo federale. Alban afferma che la misura rappresenta una perdita per entrambi i Paesi.

Secondo lui, imporre una tariffa del 50% è "sicuramente come un embargo". "Non c'è modo che questo possa essere un regolatore del mercato. Quindi, questa possibilità porterà sicuramente a una serie di disoccupazioni in Brasile e, certamente, anche negli Stati Uniti, perché stiamo parlando di prodotti complementari", ribadisce.

La CNA critica l'attenzione rivolta alle "crisi politiche personali" che distolgono il Paese dal suo potenziale di "fornitore strategico di cibo, energia pulita e minerali essenziali". L'organizzazione conclude che "l'economia non può continuare a essere ostaggio di narrazioni politiche che alimentano estremismi e paralizzano le decisioni. Il Brasile deve guardare di nuovo avanti. E questo richiede maturità da tutte le parti".