Economisti del Millennio: c'è il rischio che il MPC tagli i tassi di interesse a giugno

C'è un certo rischio di tagli dei tassi di interesse già a giugno, ma il Consiglio di politica monetaria potrebbe essere impedito dal fare una mossa del genere dai dati di aprile sulla forte crescita delle vendite al dettaglio e dei salari nel settore aziendale, affermano gli economisti della Bank Millennium.

"I dati pubblicati oggi rafforzano le aspettative per ulteriori tagli dei tassi di interesse. Ciò è coerente con il nostro scenario precedente, in cui ipotizzavamo un taglio di 25 punti base del costo del denaro a luglio. In recenti dichiarazioni, i membri del Comitato di Politica Monetaria (MPC) hanno parlato di tagli in autunno o a luglio, qualora emergessero solide argomentazioni. Un ritorno duraturo dell'inflazione entro la fascia di deviazione dall'obiettivo NBP potrebbe costituire un valido argomento a favore di un allentamento della politica monetaria a luglio. In seguito, il Comitato di Politica Monetaria (MPC) presenterà una nuova proiezione di inflazione e PIL, che presenterà un andamento di inflazione inferiore, adeguata ai dati correnti e alle decisioni amministrative", si legge nel rapporto.

"Queste argomentazioni sosterranno un altro taglio del MPC prima della pausa estiva. Esiste un certo rischio di un taglio già a giugno, ma tale mossa potrebbe essere scongiurata dai dati di aprile sulla forte crescita delle vendite al dettaglio e dei salari nel settore aziendale, nonché dal desiderio di valutare meglio le prospettive economiche durante le proiezioni di luglio", ha aggiunto.

L'Ufficio centrale di statistica ha annunciato venerdì, in una stima preliminare, che a maggio 2025 i prezzi dei beni di consumo e dei servizi sono aumentati del 4,1% su base annua e sono diminuiti dello 0,2% rispetto al mese precedente.

Gli analisti intervistati da PAP Biznes prevedevano un aumento dei prezzi del 4,3% a maggio. a/a e nessuna variazione mese su mese.

Gli economisti della Bank Millennium mantengono il loro scenario di base ipotizzando un calo del tasso di riferimento al 4,50%. fino alla fine dell'anno.

"A seguito dei dati odierni sull'inflazione, il mercato dei tassi di interesse sta scontando un calo del tasso di riferimento a circa il 4,25 percento." - sottolineano gli economisti. (PAP Business)

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