La RBI potrebbe annunciare un taglio dei tassi di 25 punti base ad agosto per stimolare la crescita del credito in vista di Diwali: rapporto SBI

Secondo un rapporto della State Bank of India (SBI), la Reserve Bank of India (RBI) dovrebbe annunciare un taglio del tasso repo di 25 punti base (bps) nella prossima riunione del Monetary Policy Committee (MPC) in programma dal 5 al 7 agosto. Il rapporto afferma che un taglio anticipato del tasso ad agosto potrebbe portare a un "Diwali anticipato" stimolando la crescita del credito, soprattutto perché anche le festività dell'anno fiscale 2026 sono anticipate. Ha aggiunto che i dati passati mostrano una chiara tendenza, qualsiasi taglio del tasso repo prima di Diwali si traduce in una maggiore crescita del credito durante il periodo festivo. Ha affermato: "Ci aspettiamo che la RBI continui a anticipare con un taglio di 25 punti base nella politica di agosto". Citando un esempio, il rapporto ha osservato che un taglio del tasso repo di 25 punti base nell'agosto 2017 ha portato a una crescita incrementale del credito di 1.956 miliardi di rupie entro la fine di Diwali, con quasi il 30% di questo in prestiti personali . Ha aggiunto che Diwali, essendo una delle più grandi feste in India, vede una maggiore spesa dei consumatori e un contesto di bassi tassi di interesse prima di Diwali aiuta a migliorare la domanda di credito. "Le prove empiriche suggeriscono una forte ripresa della crescita del credito ogni volta che la stagione festiva è stata anticipata ed è stata preceduta da un taglio dei tassi", ha aggiunto il rapporto. Il rapporto ha sottolineato che con l'inflazione ora ben all'interno della fascia obiettivo della RBI per diversi mesi, continuare con una posizione politica restrittiva può portare a perdite di produzione, che sono difficili da invertire. Ha affermato che la politica monetaria funziona con un ritardo, e ritardare un taglio dei tassi fino a quando l'inflazione non scende ulteriormente o la crescita non rallenta in modo più evidente potrebbe causare danni più profondi e duraturi all'economia. "Il beneficio marginale dell'attesa è basso, mentre il costo dell'inazione in termini di perdita di produzione e di fiducia degli investitori sarà probabilmente significativo", si legge nel rapporto. Il rapporto ha inoltre spiegato che le banche centrali operano con un duplice mandato: stabilità dei prezzi e stabilizzazione della produzione. Facendo riferimento alla Funzione di Perdita Quadratica standard, ha messo in guardia dal commettere un errore di Tipo II non tagliando i tassi ora, supponendo che la bassa inflazione sia temporanea. In realtà, l'inflazione potrebbe rimanere bassa e l'output gap potrebbe peggiorare. Ha aggiunto che le incertezze tariffarie, la crescita del PIL, i dati dell'IPC per l'anno fiscale 2027 e persino le festività dell'anno fiscale 2026 sono tutti fattori che vengono anticipati.