I movimenti del greggio dettano la direzione del debito indiano e della rupia; la RBI è fondamentale per la valuta

L'andamento dei titoli di Stato indiani e della rupia questa settimana dipenderà dall'evoluzione del conflitto Israele-Iran e dal suo impatto sui prezzi del greggio , mentre sarà cruciale la misura in cui la banca centrale interverrà per gestire la volatilità valutaria. I prezzi del greggio erano saliti alle stelle venerdì in seguito all'attacco di Israele all'Iran. Lunedì, il greggio Brent è balzato all'apertura prima di arretrare. Il Brent, che ha superato i 78 dollari all'apertura di lunedì, ha chiuso a 74,78 dollari. Il conflitto Israele-Iran continua ad aggravarsi. Israele e Iran hanno lanciato nuovi attacchi domenica, uccidendo e ferendo civili. Lunedì mattina presto, l'aviazione israeliana ha attaccato con siti missilistici terra-terra nell'Iran centrale. Venerdì, la rupia è scesa dello 0,6%, registrando il suo maggiore calo giornaliero in oltre un mese. I banchieri hanno affermato che la Reserve Bank of India è probabilmente intervenuta per sostenere la valuta. "La RBI, in un certo senso, ha indicato che non tollererà una mossa importante guidata esclusivamente dal conflitto in Medio Oriente in corso", ha affermato Kunal Kurani, vicepresidente della società di consulenza sui rischi Mecklai Financial. "Mi aspetto che gli intervalli intraday si amplino e che il rischio legato ai titoli delle notizie sia elevato". Con l'India che importa la maggior parte del suo fabbisogno di greggio, qualsiasi aumento sostenuto dei prezzi del petrolio tende ad ampliare il deficit commerciale, ad alimentare preoccupazioni inflazionistiche e ad aumentare la domanda di dollari da parte delle società di commercializzazione del petrolio, tutti fattori che sono ribassisti per la rupia. Oltre al petrolio, l'attenzione sarà rivolta alle riunioni di politica monetaria delle banche centrali, con la Banca del Giappone, la Federal Reserve e la Banca d'Inghilterra che annunceranno le loro decisioni questa settimana. L'inflazione elevata avrà un impatto sulla domanda di obbligazioni indiane, poiché riduce ulteriormente la probabilità di ulteriori tagli dei tassi, soprattutto dopo che la RBI ha effettuato un taglio sproporzionato di 50 punti base il 6 giugno. Nel frattempo, il rendimento del benchmark indiano a 10 anni con scadenza al 6,33% e scadenza al 2035 ha chiuso al 6,2996%. Il rendimento a 10 anni è salito di 6 punti base la scorsa settimana, registrando il maggiore rialzo settimanale dalla settimana conclusasi il 20 dicembre. Gli operatori prevedono che il rendimento si muoverà in un intervallo compreso tra il 6,27% e il 6,35% questa settimana. I rendimenti obbligazionari sono aumentati nonostante il taglio più drastico dei tassi di riferimento degli ultimi cinque anni, poiché gli operatori hanno scelto di concentrarsi sulle indicazioni della banca centrale secondo cui il ciclo di allentamento è terminato. L'impatto del cambio di orientamento della politica monetaria della banca centrale e l'improvvisa interruzione dell'iniezione giornaliera di fondi hanno danneggiato il sentiment degli investitori, portando a vendite su tutta la curva. Da mercoledì, la RBI ha interrotto le operazioni di pronti contro termine overnight, iniziate a metà gennaio. "Aspettiamo anche di vedere se la RBI annuncerà operazioni giornaliere di pronti contro termine a tasso variabile (VRRR) per evitare che il tasso TREPS rimanga al di sotto del tasso SDF, in particolare poiché l'orientamento della politica monetaria è ora diventato neutrale e la RBI sta interrompendo le aste giornaliere di VRR", ha dichiarato Kaushik Das, Chief India Economist di Deutsche Bank. EVENTI CHIAVE:

• Inflazione dei prezzi all'ingrosso in India a maggio - 16 giugno, lunedì (12:00 IST)
• Verbale della riunione di politica monetaria di giugno della Reserve Bank of India - venerdì 20 giugno (17:00 IST)
• Decisione sui tassi della Banca d'Inghilterra - giovedì 19 giugno (sondaggio Reuters: nessuna modifica prevista)
• Prezzi delle importazioni USA di maggio - martedì 17 giugno (18:00 IST)
• Vendite al dettaglio di maggio - martedì 17 giugno (18:00 IST)
• Produzione industriale di maggio - martedì 17 giugno (18:45 IST)
• Numero di inizi lavori edilizi di maggio - mercoledì 18 giugno (18:00 IST)
• Prime richieste settimanali di sussidi di disoccupazione per la settimana conclusasi il 9 giugno - 18 giugno, mercoledì (18:00 IST)
• Decisione di politica monetaria della Federal Reserve - Mercoledì 18 giugno (23:30 IST) (sondaggio Reuters: nessuna variazione)
• Indice di giugno della Fed di Filadelfia - Venerdì 20 giugno (18:00 IST)