Grifols, un gigante industriale corazzato

Il gruppo produce tutto ciò che vende negli Stati Uniti ed esclude qualsiasi impatto derivante dai dazi.

In un contesto di crisi geopolitica globale e guerra commerciale, Grifols gode di un vantaggio. L'azienda farmaceutica ha storicamente optato per l'integrazione verticale nei suoi principali mercati, in particolare negli Stati Uniti – che, insieme al Canada, rappresentano il 60% del suo fatturato annuo – consentendole di eludere i dazi imposti al settore dall'amministrazione Donald Trump, che ammontano al 15% nel caso dell'Unione Europea.

Grifols, terzo produttore mondiale di farmaci derivati ​​dal plasma sanguigno, è presente direttamente in 30 paesi e offre i suoi trattamenti e soluzioni in oltre 110 regioni in tutto il mondo. L'azienda opera negli Stati Uniti dal 1992, sebbene sia diventata un attore significativo nel Paese nel 2011, quando ha acquisito Talecris, il suo principale concorrente sul mercato, per 2,8 miliardi di euro. L'operazione e gli altri investimenti effettuati nel corso degli anni hanno permesso a Grifols di creare due poli industriali su entrambe le coste degli Stati Uniti, dove è garantita la sua catena del valore.

La multinazionale dispone di 298 centri di raccolta del plasma distribuiti negli Stati Uniti, stabilimenti di produzione a Clayton, nella Carolina del Nord; Los Angeles ed Emeryville, in California; e altri stabilimenti industriali a San Diego e Vista, in California; e Memphis, nel Tennessee. Questi stabilimenti producono tutti i trattamenti che vende negli Stati Uniti, esentandola così dai dazi sul commercio internazionale.

Nel caso di Grifols, i principali rischi della guerra tariffaria erano possibili ritorsioni da parte della Commissione Europea contro le tasse imposte da Trump, che avrebbero potuto causare problemi di approvvigionamento di emoderivati. Sebbene siano stati esclusi dazi UE sugli Stati Uniti, l'azienda farmaceutica sarebbe comunque in grado di resistere al colpo grazie alla sua capacità produttiva in Europa, dove conta circa 100 centri di donazione di plasma nel centro del continente e diversi stabilimenti industriali in Spagna, Irlanda, Germania e Svizzera.

Grifols opera anche in Cina, altro importante obiettivo della guerra commerciale, sebbene la sua presenza nel gigante asiatico sia stata drasticamente ridotta nel 2024, quando ha venduto il 20% della sua controllata locale Shanghai Raas. L'azienda mantiene una partecipazione del 6% nella società asiatica, anch'essa dedicata alla produzione di emoderivati, ma la sua esposizione al mercato è limitata. Le normative cinesi consentono al settore solo l'importazione di prodotti a base di albumina proteica, che Grifols commercializza in Cina tramite la sua controllata irlandese Grifols Worldwide Operations. Pertanto, non dovrebbe essere influenzata dai dazi del 10% imposti sui prodotti statunitensi che entrano nel mercato.

Pur evitando l'impatto delle tasse, Grifols non è immune all'instabilità causata dall'arrivo di Donald Trump alla Casa Bianca. Il presidente ha messo l'industria farmaceutica sotto i riflettori e chiede significativi tagli ai prezzi dei farmaci. Per ora, nulla di ufficiale, ma Trump ha chiesto riduzioni dell'80% e ha persino inviato lettere alle 17 maggiori aziende farmaceutiche statunitensi, dando loro tempo fino alla fine di settembre per abbassare i prezzi. L'azienda controllata dalla famiglia Grifols è fiduciosa che le caratteristiche specifiche dell'industria degli emoderivati, che produce principalmente trattamenti per uso ospedaliero, lasceranno il valore di questi farmaci fuori dal dibattito generale e opteranno per trattative più rilassate e specifiche, come accaduto in altre occasioni.

Oltre ai prezzi, Grifols rimane vigile sui possibili cambiamenti ai confini con il Messico. Il gruppo guidato da Nacho Abia fa molto affidamento sui cittadini messicani che attraversano il confine statunitense per donare plasma utilizzando visti B1 e B2. Durante il COVID-19, le chiusure delle frontiere hanno soffocato queste donazioni, incidendo sulla raccolta delle materie prime e sui risultati finanziari.

Nonostante le politiche sull'immigrazione del presidente americano, non ci si aspetta che la sua amministrazione apporti modifiche a questi visti, consapevole della loro importanza per la fornitura di medicinali.

L'uragano Trump ha anche fatto scattare l'allarme sul funzionamento della Food and Drugs Administration (FDA), l'agenzia governativa responsabile dell'approvazione dei nuovi prodotti farmaceutici. Il controverso Segretario alla Salute, Robert F. Kennedy Jr., ha introdotto una serie di tagli che hanno portato al licenziamento di circa 3.000 dipendenti della FDA, il che potrebbe comportare ritardi nell'approvazione e nel rilascio di nuovi prodotti. Inoltre, le modifiche alle politiche sui vaccini e alla regolamentazione di alimenti e additivi sono state considerate priorità assolute.

Grifols ha già ricevuto il via libera nel 2024 per commercializzare Yimmugo, uno dei suoi prossimi farmaci di successo per il trattamento delle immunodeficienze primarie, con il quale prevede di generare un fatturato di 1 miliardo di euro solo negli Stati Uniti in sette anni. L'azienda farmaceutica necessita dell'autorizzazione per lanciare sul mercato statunitense altri due trattamenti chiave del suo attuale piano aziendale: fibrinogeno e trimodulina. A gennaio, l'azienda ha richiesto l'autorizzazione della FDA per iniziare la commercializzazione del primo, il cui lancio è previsto per il primo trimestre del 2026.