Indra si impegna a pagare il 100% dell'acquisto di Escribano con nuove azioni provenienti da un aumento di capitale.

Secondo fonti vicine alla vicenda, Indra intende realizzare l'acquisizione di Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) tramite un aumento di capitale. Se l'operazione sarà approvata sia dal consiglio di amministrazione che, successivamente, dagli azionisti, la società verserà alla famiglia Escribano nuove azioni della società quotata, il che significa che non ci sarà alcuna uscita di cassa.

Con questo piano, la cui concretizzazione è prevista per il prossimo autunno, Ángel (attuale presidente di Indra) e Javier Escribano (presidente di EM&E) deterranno oltre il 20% della società Ibex 35, in aumento rispetto a quasi il 15% attuale. Attualmente, Indra ha una capitalizzazione di mercato di quasi 7 miliardi di euro e un prezzo delle azioni superiore a 38 euro, il 120% in più rispetto a un anno fa. Indra è di gran lunga la società con la migliore crescita annua nell'indice.

Con questa operazione, la famiglia Escribano allineerà i propri interessi al 100% con quelli di Indra. In altre parole, punterà tutti i suoi asset nella gara per trasformare l'azienda tecnologica in un campione della difesa nazionale, in grado di competere ad armi pari con le principali potenze europee nei principali contratti militari previsti nei prossimi anni. Durante l'ultima assemblea degli azionisti, tenutasi a fine giugno, è stata annunciata la previsione di un raddoppio degli acquisti per la difesa, raggiungendo i 2 miliardi di euro .

Per realizzare l'acquisizione di Escribano, la società sta già muovendo i primi passi. Giovedì scorso, Indra ha convocato un consiglio di amministrazione , dove ha approvato all'unanimità la creazione di un comitato ad hoc composto esclusivamente da amministratori indipendenti per gestire i potenziali conflitti di interesse che potrebbero sorgere in qualsiasi transazione. In pratica, l'obiettivo è garantire che l'acquisizione di Escribano venga realizzata con la piena garanzia che andrà a beneficio di tutti gli investitori. Alcuni degli azionisti che avevano mostrato maggiore reticenza ritengono questa decisione impeccabile, secondo fonti vicine alle discussioni al vertice.

Ángel Escribano non ha partecipato alle deliberazioni. Il presidente di Indra e suo fratello Javier, amministratore proprietario dell'azienda, sono stati esclusi dalla riunione in cui si è discusso dell'acquisizione della sua azienda. L'operazione è promossa dall'amministratore delegato José Vicente de los Mozos. Tale astensione è regolata dalle norme di buona governance, poiché gli Escribano, oltre ad essere azionisti e amministratori di Indra, sono proprietari della società che intendono acquisire, il cui valore di mercato potrebbe superare il miliardo di euro.

Le fonti consultate indicano che la famiglia Escribano non riceverà un solo euro in contanti per integrare la propria azienda in Indra. Qualsiasi proposta che preveda un pagamento in contanti farebbe fallire l'acquisizione. Per implementare l'operazione, che prevede l'emissione di nuove azioni a seguito di un aumento di capitale, Indra sta già collaborando con KPMG e AZ Capital. L'operazione comporterà la diluizione di tutti gli azionisti attraverso l'aumento di capitale. L'entità dell'aumento di capitale non è ancora definitiva, poiché dipenderà in larga misura dalle fluttuazioni del titolo Indra nei prossimi mesi, ma potrebbe comportare l'emissione di nuove azioni che rappresentano oltre il 10% del capitale.

L'aumento della partecipazione di Escribano arriverà dopo un rialzo molto forte del mercato azionario, quindi non potrà beneficiare del rally del mercato azionario che si verificherà nel corso del 2025. Da quando Ángel Escribano è diventato presidente di Indra alla fine di gennaio, le azioni della società sono passate da circa 16 euro ad azione agli attuali quasi 40 euro.

Ángel Escribano è il primo presidente nella storia di Indra a essere anche un azionista significativo. Tradizionalmente, la società è stata gestita da dirigenti senza una partecipazione significativa nel capitale. Dopo la potenziale acquisizione, Escribano e la Società Statale di Partecipazione Industriale (SEPI), che attualmente detiene il 28%, potrebbero superare il 50% del capitale ed esercitarne il controllo, sebbene vi siano diversi azionisti con incarichi significativi e una rappresentanza significativa nel consiglio di amministrazione, il che consente loro di continuare a esercitare influenza sulla direzione della società quotata, soggetta alle regole della Commissione Nazionale del Mercato dei Valori Mobiliari (CNMV). Dopo SEPI ed Escribano, i successivi maggiori azionisti sono Sapa, con quasi l'8%, e Amber Capital (che detiene anche una partecipazione nel gruppo Prisa, editore di questo quotidiano) con poco più del 7%.

L'operazione rientra nel piano di crescita di Indra. Lo stesso presidente dell'azienda ha rivelato al Congresso dei Deputati di aver contattato General Dynamics European Landsystems per l'acquisto di Santa Bárbara, ma di aver ricevuto il rifiuto dell'azienda americana. Inoltre, l'azienda intende acquisire anche l'italiana Iveco Defense, coinvolta in una controversia con diversi acquirenti internazionali. Fonti vicine alla situazione di Ibex 35 indicano che l'azienda sta valutando l'acquisizione di altre società. L'acquisizione di Hispasat e della sua controllata per la difesa Hisdesat è già stata completata a gennaio. Indra ha inoltre espresso l'intenzione di aumentare la propria partecipazione in ITP Aero, il cui principale azionista è il fondo di private equity americano Bain Capital.

Parallelamente, e per espandere il suo business nel settore della difesa, ha appena creato una divisione di veicoli blindati chiamata Indra Land Vehicles. Per dotare questo segmento di capacità produttiva, ha acquistato lo stabilimento di El Tallerón a Duro Felguera e, durante l'ultima assemblea degli azionisti, ha anche costituito una filiale per la produzione di armi, Indra Weapon & Ammunition. Tutti i passaggi, e sono stati numerosi, compiuti nell'ultimo anno indicano un'incursione su più fronti nel settore della spesa militare.

In un contesto geopolitico turbolento, i partner della NATO, sotto la pressione degli Stati Uniti, hanno approvato l'aumento del bilancio della difesa nazionale al 5% dei rispettivi bilanci statali, il che comporta l'allocazione di ingenti risorse alla difesa. L'obiettivo centrale dell'Europa è aumentare l'autonomia strategica nei confronti di terze parti. Ciò è dovuto in particolare ai timori generati dalla Russia, che ha invaso l'Ucraina tre anni fa ed è ancora impegnata in uno sforzo bellico. A ciò si aggiunge il passo indietro che gli Stati Uniti intendono compiere sotto la presidenza di Donald Trump, storicamente il protettore militare dell'Unione Europea.

Le dimissioni di Ángeles Santamaría, consigliere indipendente di Indra dal 2022 e il cui mandato sarebbe scaduto a ottobre, sono state annunciate giovedì durante la riunione del consiglio di amministrazione. L'ex presidente non esecutivo di Iberdrola Spagna ha addotto motivazioni personali per le sue dimissioni, che sono state finalizzate un giorno prima della riunione dell'organo decisionale dell'azienda. Santamaría era stata nominata consigliere indipendente di Mapfre il 25 giugno.