Crollo del mercato dopo la sconfitta di Javier Milei al Senato e minaccia all'equilibrio fiscale

Il colpo politico subito da Javier Milei al Congresso ha avuto conseguenze immediate sui mercati. L'approvazione di cinque proposte di legge al Senato, sostenute dall'opposizione, ha innescato un forte calo dei titoli di Stato e delle azioni argentine, in un clima di crescente incertezza finanziaria.

Il partito al governo ha avvertito che porrà il veto alle leggi, tra cui l'aumento delle pensioni, l'estensione della moratoria pensionistica e la dichiarazione di emergenza per disabilità . Tuttavia, gli investitori hanno reagito con sfiducia, dato il rischio concreto che il Congresso possa annullare il veto presidenziale e che le misure possano entrare in vigore.

L'S&P Merval ha perso il 2% a metà giornata, attestandosi a 2.020.000 punti, dopo essere sceso di quasi il 3% il giorno precedente . Le perdite sono state più pronunciate per i titoli bancari quotati a Wall Street, con cali di quasi il 3%. Anche YPF ha chiuso in territorio negativo, in calo del 2%, trascinata al ribasso dal contenzioso internazionale sulla sua nazionalizzazione.

Nel frattempo, le obbligazioni denominate in dollari sono scese di quasi l'1%. Il calo rifletteva i timori degli operatori di una deviazione dalla tabella di marcia fiscale del governo. Portfolio Personal Inversiones ha descritto l'incidente come una "battuta d'arresto politica per il governo e i conti pubblici".

Secondo le stime del Ministero dell'Economia, i disegni di legge approvati al Senato aumenterebbero la spesa pubblica fino al 2,5% del PIL , compromettendo l'obiettivo di avanzo primario, che Milei considera essenziale per sostenere il programma economico.

Max Capital ha spiegato che tre dei cinque progetti di legge sono già stati approvati dalla Camera dei Rappresentanti e potrebbero essere promulgati se il veto presidenziale fallisse. Tra questi, il più delicato è la nuova formula per la mobilità pensionistica, che ha ricevuto 52 voti a favore su 72 senatori.

Milei ha annunciato che porrà il veto alle cinque leggi. E se il Congresso insisterà e annullerà il veto – che richiede una maggioranza qualificata – ricorrerà ai tribunali per bloccarne l'attuazione. Ha anche avvertito che, se il processo giudiziario subirà ritardi, le misure saranno in vigore solo per due mesi, poiché spera di revocarle con la nuova composizione parlamentare dopo le elezioni di ottobre.

" Come previsto, il mercato ha reagito negativamente all'approvazione da parte del Congresso di leggi che minacciano l'equilibrio di bilancio del governo ", ha affermato Mariano Marcó del Pont di Silver Cloud Advisors. "I titoli di Stato hanno aperto a New York con cali diffusi dell'1%, mentre le azioni sono scese fino al 4%", ha osservato.

Ad aggravare l'incertezza locale si aggiunge un contesto internazionale avverso. La politica tariffaria di Donald Trump ha nuovamente suscitato allarme a livello globale. Dopo aver confermato un dazio del 35% sui prodotti canadesi, il repubblicano ha minacciato di estendere sanzioni simili a tutti i paesi BRICS, con un impatto particolare sui mercati emergenti come l'Argentina.

Parallelamente, la Banca Centrale Argentina ha implementato una misura per consentire alle banche di prorogare l'integrazione minima di cassa in eccesso tra luglio e ottobre. Secondo SBS Group, questa manovra mira a contenere il calo dei tassi a breve termine, nel tentativo di mantenere un certo grado di ordine nel sistema finanziario.

Ma né gli strumenti tecnici né le minacce politiche sono riusciti a placare il sentiment del mercato. Il segnale era chiaro: gli investitori vedono crescenti rischi per la sostenibilità fiscale del modello promosso da Milei. E il costo politico della sua sconfitta al Congresso sta iniziando a tradursi in un conto in rosso.