Cina: un’economia in stato di esaurimento

Seul. Se persino il numero uno indiscusso si lamenta, la situazione dev'essere estremamente seria. Il mese scorso, Stella Li, la seconda dirigente più importante del produttore di auto elettriche BYD, si è lamentata della brutale guerra dei prezzi nel mercato cinese. "È una concorrenza estrema e spietata. Il livello attuale è insostenibile", ha ammesso l'imprenditrice in un'intervista a Bloomberg.

Le sue affermazioni sono particolarmente sorprendenti perché nel giro di pochi anni BYD, un tempo un'azienda statale completamente sconosciuta, si è assicurata la pole position nel campo della mobilità elettrica.

Ma il fatto rimane: il successo della politica industriale cinese sta rivelando sempre più il suo lato oscuro. "Siamo in una situazione in cui quasi nessuna azienda realizza profitti", afferma Jörg Wuttke. Dallo scorso anno, il nativo di Heidelberg lavora presso la società di consulenza DGA Albright Stonebridge Group a Washington. In precedenza, ha diretto in diverse occasioni la Camera di Commercio Europea di Pechino, dove risiedeva dagli anni '80. La sua opinione conta ancora: Wuttke è considerato probabilmente il più profondo esperto di lingua tedesca dell'economia cinese.

Mercoledì, l'Ufficio di Statistica di Pechino, guarda caso, ha fornito prove empiriche a supporto delle sue conclusioni. I prezzi alla produzione, in una spirale discendente prolungata da settembre 2022, sono diminuiti in modo particolarmente netto a giugno, del 3,6%. Ciò che potrebbe inizialmente sembrare positivo, soprattutto per i consumatori – prezzi dei prodotti più bassi – è uno sviluppo estremamente preoccupante, soprattutto a lungo termine, poiché indica un indebolimento dell'economia, persino deflazionistico.

In un momento in cui molti paesi occidentali risentono ancora degli effetti di un'inflazione persistente, potrebbe esserci poca consapevolezza del fatto che la deflazione è uno sviluppo economico ben più pericoloso. In una fase del genere, non solo gli investimenti diminuiscono, ma anche il valore reale del debito continua a crescere. E, soprattutto, la deflazione significa che le aziende, di fatto, guadagnano meno.

"Inaccettabile": il Ministro degli Esteri tedesco ha condannato fermamente l'attacco laser della Cina contro un aereo della Bundeswehr. Ha affermato che l'incidente potrebbe mettere a dura prova le relazioni tra Germania e Cina.

Il problema, tuttavia, è interno. La politica industriale cinese si basa sui piani quinquennali dei pianificatori economici di Xi Jinping, che specificano quali settori strategici debbano essere sviluppati nell'interesse nazionale. Tutte le aziende seguono poi ciecamente la chiamata del governo centrale, sapendo che le aspettano finanziamenti sotto forma di sussidi.

E poiché ogni governo locale cinese desidera coltivare i propri "campioni" nei settori pertinenti, anche le aziende non redditizie vengono mantenute artificialmente in vita con quantità eccessive di denaro statale.

Anche le conseguenze negative di questo modello economico controllato dallo Stato sono sempre più apertamente criticate in Occidente: enormi sovraccapacità produttive, che alla fine vengono riversate sui mercati globali a prezzi di dumping. Col senno di poi, hanno anche innescato la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina scatenata da Donald Trump durante la sua prima presidenza.

In vista del vertice UE-Cina, previsto per la seconda metà di luglio, anche la Commissaria europea Ursula von der Leyen ha affrontato il problema in un discorso programmatico. In esso, ha accusato la Repubblica Popolare di "inondare i mercati globali con sovraccapacità sovvenzionate, non solo per rafforzare la propria industria, ma anche per soffocare la concorrenza internazionale".

Lo shock più impressionante e istruttivo per l'Unione Europea è stato probabilmente l'industria solare, dove le aziende tedesche un tempo erano leader di mercato. Ma di fronte alla concorrenza cinese, che era in grado di offrire i suoi pannelli a prezzi radicalmente inferiori, gli ex leader di mercato tedeschi sono sprofondati nell'irrilevanza nel giro di pochi anni.

Tuttavia, il successo dell'azienda cinese si è rivelato un'arma a doppio taglio: pur essendo riuscita a decimare rapidamente i concorrenti stranieri e a raggiungere una sorta di monopolio, non ha praticamente ottenuto alcun margine di profitto. Un andamento simile è evidente anche nel successo delle auto elettriche cinesi: solo pochi marchi stanno attualmente realizzando profitti.

"Il segnale di partenza per un processo di purificazione che sarà sicuramente doloroso è appena iniziato", afferma l'esperto cinese Wuttke. È stato il primo esperto straniero a lanciare un allarme sul crescente problema della sovraccapacità produttiva cinese. Ciò che Wuttke aveva già delineato nel suo documento programmatico con la Camera di Commercio Europea nel 2016 si è ora avverato: ovvero che le aziende cinesi nei settori dell'energia solare ed eolica, delle batterie e delle auto elettriche genereranno un'enorme sovraccapacità produttiva.

Il governo centrale cinese ha a lungo semplicemente negato il problema. Quando il presidente francese Emmanuel Macron ha cercato di discutere della sovraccapacità produttiva della Cina con Xi Jinping lo scorso anno, ha sempre risposto che "non esiste nulla del genere".

Certo, si trattava solo di un bluff. Ciononostante, è notevole che Pechino stia ora riconoscendo apertamente il tallone d'Achille della propria economia. L'ultimo numero della rivista Qiushi, il principale organo politico del Partito Comunista, ha ammonito: "Lo squilibrio tra domanda e offerta (...) si riflette principalmente nella debolezza della domanda interna e nella sovraccapacità produttiva in alcuni settori, costringendo le aziende esistenti a competere in un mercato limitato per sopravvivere".

I cinesi conoscono da tempo questa sensazione di sentirsi intrappolati in una ruota da criceto. "Neijuan", che si traduce al meglio come "involuzione", è diventato un termine virale: descrive la sensazione di stagnazione nonostante il duro lavoro, perché il progresso sociale rimane bloccato per la maggior parte delle persone. Ma anche le aziende avvertono il concetto di "neijuan": quando producono ed esportano come campioni del mondo ma alla fine non riescono a realizzare profitti.

I pianificatori economici di Pechino sanno davvero cosa fare: non devono solo rafforzare i consumatori per stimolare la domanda, ma anche consolidare il mercato. In parole povere, questo significa che numerose aziende non redditizie fallirebbero. E questo è giustamente un incubo per la leadership del partito, perché rappresenta una minaccia per la stabilità sociale. Perché, almeno nel breve termine, la disoccupazione nel Paese aumenterebbe significativamente.