La Banque centrale européenne maintient ses taux inchangés face à la résilience de l'économie.

La Banque centrale européenne a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, comme prévu, lors de sa dernière réunion de jeudi.

La banque centrale a maintenu son principal taux directeur à 2 % pour la troisième fois consécutive, après une dernière baisse en juin. Cette réduction, intervenue alors que l'inflation en zone euro a atteint l'objectif de 2 % fixé par la BCE , s'inscrit dans un cycle de baisse des taux qui les a ramenés du niveau record de 4 % atteint l'an dernier.

La BCE a déclaré jeudi dans un communiqué que « l'inflation reste proche de l'objectif à moyen terme de 2 % et que l'évaluation des perspectives d'inflation par le Conseil des gouverneurs demeure globalement inchangée ». « L'économie a continué de croître malgré un contexte mondial difficile. La vigueur du marché du travail, la solidité des bilans du secteur privé et les baisses de taux d'intérêt décidées par le Conseil des gouverneurs constituent d'importants facteurs de résilience », a-t-elle ajouté.

Elle a toutefois averti que « les perspectives restent incertaines, notamment en raison des différends commerciaux mondiaux et des tensions géopolitiques en cours ».

Alors que le taux d'inflation de la zone euro a légèrement augmenté pour atteindre 2,2 % en septembre, contre 2 % le mois précédent, cette hausse a été attribuée à une augmentation des prix des services et les économistes ont indiqué que la banque centrale resterait probablement prudente quant à toute intervention sur les taux d'intérêt pour le moment.

Les anticipations d'un maintien des taux d'intérêt par la BCE se sont renforcées jeudi matin, lorsque des données préliminaires sur la croissance de la zone euro ont montréune progression de 0,2 % au troisième trimestre par rapport à la même période de l'année précédente. Ce chiffre, supérieur aux prévisions, témoigne de la résilience de l'activité économique, malgré l'incertitude persistante pesant sur l'activité des entreprises suite aux droits de douane américains.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré aux journalistes que si le secteur des services continuait de croître — stimulé par un tourisme dynamique et une reprise des services numériques —, le secteur manufacturier avait été « freiné par des droits de douane plus élevés, une incertitude toujours accrue et un euro plus fort ».

Elle a ajouté que l'écart entre la demande extérieure et la demande intérieure « devrait persister » à court terme. « L'économie devrait bénéficier d'une hausse des dépenses de consommation à mesure que les revenus réels augmentent », a souligné Mme Lagarde.

« Du point de vue de la politique monétaire, nous sommes dans une situation favorable », a déclaré Christine Lagarde à Annette Weisbach de CNBC. « Cette situation favorable est-elle durable ? Non. Mais nous ferons tout le nécessaire pour la maintenir. »

Après l'annonce de la BCE, l'euro a effacé ses gains précédents pour s'échanger à 1,1571 $, soit 0,26 % de moins que le dollar.

« Quelle annonce ennuyeuse », a déclaré Mike Coop, directeur des investissements pour la zone EMEA chez Morningstar Wealth, à CNBC jeudi.

« Cela contredit le fait que l'inflation est en réalité redevenue relativement stable… il n'est donc guère surprenant qu'ils ne soient pas pressés de modifier les taux », a-t-il déclaré à l'émission « Decision Time » de CNBC.

« Le tableau d'ensemble, à mon avis, est que l'Europe s'adapte encore au triple choc que représentent la disparition de l'énergie bon marché, la détérioration des conditions commerciales avec les États-Unis et la nécessité d'accroître les dépenses de défense. À ces trois éléments s'ajoute désormais le fait que les États-Unis attirent les investissements d'autres régions du monde. L'Europe n'a donc pas bénéficié du même plan de relance que les États-Unis pour soutenir sa croissance », a-t-il déclaré à Karen Tso de CNBC.

La banque centrale a répété à maintes reprises qu'elle adopterait une approche au cas par cas, en fonction des données disponibles, pour fixer ses taux, et elle a réaffirmé cette position jeudi. Cependant, de hauts responsables du directoire de la BCE ont déclaré à CNBC ce mois-ci que le cycle d'assouplissement monétaire touchait à sa fin, voire était déjà terminé .

Martin Kocher, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne et gouverneur de la Banque nationale autrichienne, a déclaré que tant qu'il ne se passe rien de « drastique », l'Europe est « en bonne santé ».

« Pour le moment, je pense que nous sommes dans une bonne situation. Il n'y a donc aucune raison de changer quoi que ce soit, tant qu'aucun changement ne nous oblige à agir », a déclaré Kocher à Karen Tso de CNBC lors des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale à Washington.

« Et si l'on considère la situation dans son ensemble, oui, le cycle d'assouplissement est proche de sa fin, voire déjà terminé, mais il n'y a aucune raison de s'engager à ce stade. »

Dans un autre entretien, François Villeroy de Galhau, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré qu'il recommandait un « pragmatisme agile » concernant l'évolution des taux d'intérêt, ajoutant : « Nous sommes en bonne position… mais une bonne position n'est pas une position figée. »

Une majorité d'économistes interrogés à la mi-octobre par Reuters ont déclaré que la BCE maintiendrait son taux de dépôt cette année, tandis que 45 des 79 économistes interrogés (57 %) ne prévoyaient aucun changement d'ici la fin de 2026.

— Tasmin Lockwood et Leonie Kidd de CNBC ont contribué à cet article.