Comment les économies de Trump et de Modi s'imitent

L'Inde et les États-Unis, deux économies très différentes, sont sur la même voie en matière de dépenses de consommation. Dans les deux pays, les 10 % des consommateurs les plus riches maintiennent leur consommation. Alors que les plus riches se font plaisir avec des articles haut de gamme, les autres économisent des sous, selon deux rapports différents. Cela est principalement dû à la nature de la reprise économique après la pandémie et à l'inflation renforcée. La consommation indienne Selon un rapport de la société de capital-risque Blume Ventures , la croissance de la consommation en Inde est parmi les plus élevées par rapport aux grandes économies. Cependant, elle affirme que les chiffres de la consommation en Inde semblent bons dans l'ensemble, mais pas par habitant. Français « Nous examinons pourquoi il en est ainsi. Nous examinons comment l'Inde1, les 10 % les plus riches de l'Inde, fait tourner le moteur économique indien, et constatons que l'Inde1 ne s'élargit pas autant qu'elle ne s'approfondit. Enfin, nous montrons comment la part élevée de la consommation de l'Inde1 façonne le marché de consommation indien de nombreuses manières distinctes », indique le rapport annuel 2025 de la vallée de l'Indus. Après que la pandémie de COVID-19 a déclenché la pire contraction économique de l'Inde depuis son indépendance, des dépenses publiques agressives ont été associées à des taux de repo historiquement bas de la RBI pour faire avancer l' économie , indique le rapport. Le régime prolongé de taux d'intérêt bas de la RBI a déclenché une augmentation sans précédent des emprunts personnels, ce qui a conduit à un boom de la consommation, déclenchant une reprise en forme de V. Étant donné que la relance de l'économie indienne a été obtenue grâce à des dépenses publiques agressives, elle a doublé le déficit budgétaire entre l'exercice 2020 et l'exercice 21, ce qui a finalement entraîné une augmentation de la masse monétaire. Français La combinaison de l'expansion de la masse monétaire, de la montée en flèche du crédit personnel et de la reprise de la consommation a fait grimper l'inflation de manière constante, indique le rapport. Voyant l'inflation augmenter, la RBI a commencé à resserrer sa politique monétaire, augmentant progressivement le taux de repo de 4 à 6,5 %, augmentant ainsi le coût de l'argent et impactant la croissance des prêts non garantis, indique le rapport. Pendant ce temps, la lente croissance des salaires et la persistance des attentes inflationnistes ont affaibli le sentiment des consommateurs urbains, même si le secteur rural a bénéficié de la mousson, d'un MSP plus élevé, d'une augmentation des aides aux femmes et de la croissance de la microfinance. Les réductions des dépenses post-électorales (pour maîtriser le déficit budgétaire) ainsi que le ralentissement de la consommation ont conduit à un effondrement de la croissance du PIB. Selon ce que le rapport de Blume Ventures appelle « Blume Consumer Stack », les 10 % des consommateurs urbains les plus riches représentent les 2/3 des dépenses discrétionnaires tandis que près de 23 % de la population représente 1/3 des dépenses discrétionnaires. Selon le rapport, les 2/3 de la population puisent dans leurs économies. La base de consommateurs des 10 % les plus riches, affirme le rapport, ne s'élargit pas mais s'approfondit à mesure que leurs revenus augmentent et qu'ils dépensent sans compter sur des produits haut de gamme, déclenchant une tendance à la premiumisation de la consommation. Les entreprises qui se sont adaptées à ces changements ont prospéré, a déclaré à la BBC Sajith Pai, l'un des auteurs du rapport. « Celles qui se concentrent trop sur le grand public ou qui ont une gamme de produits qui n'est pas exposée au haut de gamme ont perdu des parts de marché. » L'économie américaine est soutenue par les riches Les prix élevés et l'inflation tenace ont poussé la plupart des Américains à resserrer les cordons de leur bourse tandis que les riches se lancent dans une frénésie de dépenses. « Les 10 % des plus riches – les ménages gagnant environ 250 000 dollars par an ou plus – dépensent sans compter sur tout, des vacances aux sacs à main de créateurs, stimulés par les gains importants des actions, de l'immobilier et d'autres secteurs », a rapporté le Wall Street Journal. Citant une analyse de Moody's Analytics, le rapport du WSJ indique que les 10 % des consommateurs les plus riches représentent désormais 49,7 % de toutes les dépenses, un record depuis 1989. Il y a trente ans, ils représentaient environ 36 %. Il indique que la croissance économique américaine dépend inhabituellement du fait que les Américains riches continuent de dépenser. Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics, a estimé que les dépenses des 10 % les plus riches représentaient à elles seules près d'un tiers du PIB américain. Entre septembre 2023 et septembre 2024, les hauts revenus ont augmenté leurs dépenses de 12 %, tandis que les dépenses des ménages de la classe ouvrière et de la classe moyenne ont diminué au cours de la même période. « Les finances des riches n’ont jamais été aussi bonnes, leurs dépenses n’ont jamais été aussi fortes et l’économie n’a jamais été aussi dépendante de ce groupe », a déclaré au WSJ Zandi, qui a supervisé l’analyse basée sur des données de la Réserve fédérale. Dans l’ensemble, les personnes aisées ont augmenté leurs dépenses bien au-delà de l’inflation, alors que ce n’est pas le cas pour tous les autres. Les 80 % des personnes les moins bien payées ont dépensé 25 % de plus que quatre ans plus tôt, dépassant à peine l’augmentation des prix de 21 % sur cette période. Cependant, les 10 % les plus riches ont dépensé 58 % de plus.