Les fonds durables augmentent de 48 % au cours de l'année de la COP-30, mais leur représentation globale est modeste

Les fonds d'investissement durables (SI) ont atteint une valeur nette (PL) de 36,8 milliards de réaux en juillet 2025, soit une augmentation de 48,4 % par rapport à décembre 2024 et de 89 % par rapport à la même période de l'année dernière, selon les données de Association brésilienne des entités financières et du marché des capitaux (Anbima) .

Les entrées nettes de près de 8 milliards de réaux cette année ont déjà dépassé le total de 9,4 milliards de réaux pour 2024, avec une augmentation également observée du nombre de comptes, passant de 80 400 en décembre à 149 800 le mois dernier. Malgré ce gain de popularité, les fonds IS rencontrent encore des difficultés et ne représentent que 0,37 % de l'actif net total du secteur.

« Le nombre de fonds, l'actionnariat et la valeur nette continuent de croître, ce qui est formidable », a déclaré Carlos Takahashi, directeur d'Anbima et coordinateur du Réseau de développement durable d'Anbima, dans une interview accordée à Estadão/Broadcast . « Mais il s'agit toujours d'un marché de niche, même du point de vue des gestionnaires, ce qui implique une courbe d'apprentissage plus raide. Le défi de l'alphabétisation demeure, tant pour les investisseurs que pour les professionnels », affirme-t-il.

Visibilité et accent mis sur le facteur environnemental

Selon Takahashi, les investisseurs en quête d'investissements durables savent dans quoi ils investissent, y croient et ne voient pas d'opportunité à court terme. C'est pourquoi il souligne l'importance d'identifier les produits dont le nom comporte le mot « IS » pour ce segment, contrairement aux fonds ESG , qui intègrent ces critères dans leurs investissements, mais ne les mentionnent pas dans leur nom. La valeur liquidative des fonds ESG est environ trois fois inférieure à celle des fonds IS (10,8 milliards de réaux brésiliens).

De plus, les enjeux environnementaux – le « E » de « ESG » – apportent également de la visibilité aux fonds ESG. « C'est un sujet plus sensible, dont la thèse est plus facilement compréhensible », explique Takahashi. L'enquête Anbima indique une prédominance des fonds dont les objectifs sont liés aux enjeux environnementaux (environ 72 %), axés sur le changement climatique et la transition énergétique. Cependant, le dirigeant estime que le secteur devrait également se concentrer davantage sur les enjeux sociaux. « Nous devons opérer une transition vers une économie propre sans laisser personne de côté. »

Les revenus fixes stimulent également les fonds IS

Le secteur des fonds « traditionnels » n'est pas le seul à avoir vu ses revenus obligataires se démarquer ces derniers mois. Parmi les fonds IS, cette catégorie représente la part la plus importante, avec 23,8 milliards de réaux, soit environ 65 % de l'actif net total. Les revenus obligataires de ce segment ont enregistré une hausse de 170,7 % par rapport à juillet 2024.

« Cela résulte également de l'augmentation des émissions de titres verts, tant d'obligations que d'obligations , ainsi que d'actifs spécifiques au Brésil tels que les CRI et les CRA (certificats de créances immobilières et agroalimentaires) », souligne Takahashi. « Les investisseurs constatent que les titres à revenu fixe offrent des rendements attractifs, et certaines émissions sont axées sur les critères ESG. Nous commençons donc à combler cet écart, en renouant avec l'accent mis depuis longtemps par le marché sur les rendements », explique-t-il, ajoutant que le segment durable, formalisé en 2022, est même proche d'atteindre un historique de performance ( historique ) pour les comparaisons risque-rendement.

Les fonds d'investissement multimarchés ont vu leur patrimoine net diminuer, passant de 3,6 milliards de R$ en juillet 2024 à 1,5 milliard de R$ en juillet 2025, tandis que les fonds d'investissement actions ont connu une variation plus faible, passant de 2,6 milliards de R$ à 2,3 milliards de R$ sur la même période. En revanche, le marché des fonds d'investissement en droits de crédit (FIDC) a également progressé dans le segment des fonds d'investissement, passant de 1 milliard de R$ à 3,6 milliards de R$ sur un an, tout comme celui des fonds d'investissement en capital-investissement (FIP), passant de 3 milliards de R$ à 4,8 milliards de R$.

Parmi les fonds ESG, la catégorie des FIP a enregistré la plus forte croissance, passant de 666,5 millions de réaux en juillet 2024 à 2,3 milliards de réaux en juillet 2025, soit une augmentation de 246 %. « On a constaté une augmentation significative des FIP, qui sont des projets, comme le capital-investissement et les infrastructures, et qui s'inscrivent dans le long terme, ce qui est un bon signe pour le secteur », estime Takahashi.