La hausse des tarifs douaniers pourrait éliminer 110 000 emplois et entraîner des pertes de plusieurs milliards de dollars pour les entreprises.

Un nouveau scénario d'incertitude plane sur l'économie brésilienne. La hausse de 50 % des droits de douane imposée par les États-Unis, à compter du 1er août, affectera non seulement la balance commerciale, mais pourrait également entraîner des pertes de plusieurs milliards de dollars pour les entreprises et des milliers d'emplois.

Des études menées par la Confédération nationale de l'industrie (CNI), l'Université fédérale de Minas Gerais (UFMG) et des analyses de XP Investimentos détaillent comment cette « hausse des tarifs » - imposée par un partenaire qui est le principal marché de l'industrie manufacturière brésilienne - peut atteindre le cœur de l'économie dans des États stratégiques.

La situation pourrait empirer si Trump décide d'utiliser davantage d'« armes » parmi son arsenal de mesures possibles. Une enquête commerciale sur le Brésil est en cours. Les experts s'inquiètent également des éventuelles représailles supplémentaires de Trump contre le Brésil, suite à l' opération menée par la Police fédérale (PF) contre l'ancien président Jair Bolsonaro ce vendredi (18).

La décision de Trump sur la hausse des tarifs douaniers, communiquée par lettre au président Luiz Inácio Lula da Silva (Parti des travailleurs), rompt avec les modèles antérieurs d'application des tarifs, et la principale justification n'est pas commerciale, mais plutôt politique, notamment le traitement réservé à l'ancien président Jair Bolsonaro et les débats sur la régulation des réseaux sociaux.

Cette approche, selon la Confédération brésilienne de l'agriculture et de l'élevage (CNA), démontre un « agenda politique détourné » qui persiste à tourner autour d'un programme stérile et paralysant, marquant le Brésil pour son « radicalisme idéologique et antinational » à l'étranger.

Le coût du « Tarifaço » : 19 milliards de réaux de moins sur le PIB et impact sur les États

Les projections du Centre d'études de modélisation économique (Nemea) de l'UFMG sont claires : la hausse des droits de douane entraînerait une baisse de 0,16 point de pourcentage du produit intérieur brut (PIB) du Brésil, soit l'équivalent de 19,2 milliards de réaux brésiliens. Pour cette année, les marchés financiers anticipent une hausse de 2,23 %, selon une enquête de la Banque centrale (BC).

La réduction ne sera pas répartie uniformément. Les effets les plus importants devraient être ressentis par :

• São Paulo : avec une baisse de 4,46 milliards de réaux du PIB de l'État.
• Rio Grande do Sul : avec une réduction de 1,92 milliard de R$.
• Paraná : enregistre une perte de 1,91 milliard de réaux.
• Santa Catarina : avec un impact négatif de 1,73 milliard de R$.
• Minas Gerais : qui subirait une baisse de 1,66 milliard de réaux.

Ces chiffres reflètent directement le poids des secteurs les plus touchés par les mesures tarifaires et leur forte intégration dans les chaînes de production nationales et internationales. L'industrie manufacturière et l'agroalimentaire devraient être les plus durement touchés.

Les projections de l'UFMG prévoient une perte d'environ 110 000 emplois à l'échelle nationale. L'agriculture serait le secteur le plus touché par les pertes d'emplois, avec environ 41 000 suppressions d'emplois. Viennent ensuite le commerce (31 000) et l'industrie manufacturière (26 000).

L'industrie manufacturière est soumise à une pression intense

São Paulo devrait être principalement touchée dans les secteurs de la fabrication, du commerce et des transports. Le constructeur d'avions commerciaux Embraer en est un parfait exemple : environ 23,8 % de son chiffre d'affaires provient des exportations vers les États-Unis. L'entreprise, dont le siège social est situé à São José dos Campos, dans l'État de São Paulo, assemble également des avions en Floride et s'approvisionne à hauteur d'environ 40 % en composants aux États-Unis.

Le tarif de 50 % aura de graves répercussions sur le secteur, qui était déjà confronté à un tarif de 10 % et qui doit désormais faire face à une augmentation de 40 points de pourcentage. XP Investimentos estime à 80 à 90 millions de dollars américains le coût annuel supplémentaire pour chaque augmentation de 10 points de pourcentage du tarif pour Embraer, ce qui pourrait représenter un impact de 5 à 6 points de pourcentage sur la marge d'exploitation (EBIT) – le pourcentage du chiffre d'affaires généré par ses seules activités principales – dans le scénario le plus défavorable.

L'impact est si important que même les entreprises américaines comme Boeing ne seraient pas intéressées à maintenir ces tarifs, étant donné l'interdépendance des chaînes d'approvisionnement, souligne le président du CNI, Ricardo Alban.

L'acier, les machines et les biens de consommation sont également à l'honneur

Un autre segment de l'industrie manufacturière qui sera touché est celui des machines et équipements, notamment agricoles. Itaú estime que les exportations de tracteurs et de machines agricoles pourraient diminuer de 20 %. Selon XP Investimentos, des entreprises comme WEG, basée à Santa Catarina, et Randoncorp et Frasle, basées à Rio Grande do Sul, pourraient être affectées par la hausse des droits de douane.

Parmi ces pays, WEG dispose du plus grand nombre d'options pour surmonter la situation. Les analystes de XP soulignent que l'une des premières mesures envisageables serait d'ajuster les prix des produits exportés vers la première économie mondiale. Cette stratégie devrait être soigneusement calibrée pour éviter d'affecter la production. Une autre solution consisterait à réaffecter la production vers des pays disposant d'unités WEG et soumis à des droits de douane plus bas, comme le Mexique.

Bien que les industries de l'acier et de l'aluminium soient déjà soumises à des taxes, le nouveau tarif douanier de 50 % sur les « automobiles et l'acier de tous pays » aggrave la situation. Les produits semi-finis en fer et en acier comptent parmi les principales exportations vers les États-Unis. Des entreprises comme Tupy, Gerdau, CSN et CBA seront les plus touchées.

Les secteurs industriels tels que les textiles ménagers et autres, les tissus, les fils et fibres transformés, les produits du bois, ainsi que les chaussures et articles en cuir, subiront également une baisse significative de leurs exportations – plus de 10 % pour certains textiles et 4,2 % pour les produits du bois – et une baisse de leur production. Alpargatas a vu son chiffre d'affaires consolidé diminuer d'environ 4 %.

Alban souligne que, même s'ils n'ont pas le même volume que les grands secteurs, ces segments sont très représentatifs des exportations locales et atteignent les petites et moyennes industries, avec des cas comme celui du Ceará, où 45 % des exportations sont destinées aux États-Unis.

L'agro-industrie brésilienne dans la ligne de mire

L'UFMG prévoit que les pertes d'emplois les plus importantes concerneront le secteur agricole. Au moins 40 000 emplois pourraient être supprimés. La viande, le café, le sucre et le jus d'orange figurent parmi les produits qui devraient être les plus touchés par la hausse des droits de douane décidée par Trump.

Viande, café et sucre : des exportations stratégiques menacées

Les exportations de porc et de volaille devraient chuter de plus de 11 %, avec des réductions de production pouvant atteindre 4 %, selon les estimations d'Itaú. Les exportations de bœuf connaîtront également une baisse de 4,1 %.

Bien que Minerva soit l'une des entreprises les plus touchées dans ses exportations vers les États-Unis (8 à 15 % du chiffre d'affaires), la possibilité de se réorienter vers d'autres marchés peut atténuer une partie de l'impact, mais avec une perte probable de marges.

Les grains de café dominent les exportations agroalimentaires vers les États-Unis, premier consommateur mondial. Au premier semestre, les ventes ont atteint 1,2 milliard de dollars américains, soit un sixième du commerce extérieur du secteur. BTG Pactual estime qu'avec les mesures de Trump, les ventes vers les États-Unis pourraient chuter de 6 %. Les ventes de café transformé pourraient diminuer de 1,4 %.

L'UFMG prévoit une baisse de 5 % de ses exportations et de 2,7 % de sa production de sucre en raison des mesures tarifaires. Jalles Machado sera l'une des entreprises les plus touchées, car la majeure partie de ses exportations de sucre biologique – environ 11 % de son chiffre d'affaires prévu – est destinée aux États-Unis. XP souligne que l'entreprise pourrait reporter ses expéditions et rediriger une partie de ses volumes vers la Corée du Sud. Cette réorientation ne pourra toutefois pas compenser entièrement les effets des droits de douane aux États-Unis.

Le dilemme du jus d'orange pour le marché américain

Selon l'Association nationale des exportateurs de jus d'agrumes (CitrusBR), les droits de douane de 50 % annoncés par les États-Unis pourraient compromettre les ventes de jus d'orange brésilien sur le marché américain. Au premier semestre, les exportations ont totalisé 655 millions de dollars américains.

Les entreprises brésiliennes auraient du mal à orienter leur production vers d'autres marchés. L'Europe achète actuellement 52 % des jus brésiliens, mais a déjà réduit ses importations. On craint une forte baisse des prix.

Le facteur politique derrière la barrière commerciale

Le Brésil entretient avec les États-Unis une relation stratégique et complémentaire, bâtie sur plus de 200 ans d'intégration économique. Le tarif douanier de 50 % est considéré comme « extrêmement disproportionné », sachant que le Brésil a appliqué un tarif douanier réel moyen de 2,7 % aux importations de produits américains en 2023.

Face à cette menace, l'industrie brésilienne, par l'intermédiaire du CNI, a cherché à dialoguer avec les chefs d'entreprise américains et le gouvernement fédéral. Alban affirme que cette mesure est perdante pour les deux pays.

Selon lui, imposer des droits de douane de 50 % s'apparente à un embargo. « Il est impossible que cela puisse réguler le marché. Cette possibilité entraînera donc certainement une série de chômage au Brésil et, bien sûr, aux États-Unis également, car il s'agit de produits complémentaires », insiste-t-il.

La CNA critique l'accent mis sur les « crises politiques personnelles » qui détournent le pays de son potentiel de « fournisseur stratégique de nourriture, d'énergie propre et de minéraux essentiels ». L'organisation conclut que « l'économie ne peut continuer à être l'otage de discours politiques qui alimentent les extrêmes et paralysent les décisions. Le Brésil doit se tourner à nouveau vers l'avenir. Et cela exige de la maturité de la part de tous. »