Le gouvernement national s'attend à ce que l'inflation soit inférieure à 2% en mai et souligne le faible impact du dollar flottant.

Legouvernement national prévoit que l'inflation en mai sera inférieure aux 2,8% enregistrés en avril , selon les estimations présentées par la Banque centrale . Le diagnostic officiel fait état d'une évolution modérée des prix suite à l'adoption du système de dollar flottant, qui a permis à l'indice des prix à la consommation (IPC) de maintenir sa trajectoire à la baisse .

C'est ce qu'a déclaré le vice-président de la BCRA , Vladimir Werning , lors d'une présentation à la 18e réunion des gouverneurs des banques centrales de la CEMLA , au Salvador. Il a expliqué que la répercussion du taux de change sur les prix était la plus faible de ces dernières années , ce qu'il a attribué à la combinaison d'une politique budgétaire orthodoxe et d'un ancrage réussi des attentes .

Bien que la Banque centrale ait refusé de publier un chiffre officiel projeté pour le mois de mai, elle a fait référence aux attentes du secteur privé basées sur l' enquête sur les attentes du marché (REM) . Cela reflète le fait que les banques, les fonds et les sociétés de conseil estiment que l’IPC clôturera le mois à environ 2 % , voire légèrement en dessous.

« Les projections d'inflation des analystes restent sur une trajectoire à la baisse, et les attentes d'inflation implicites du marché diminuent à nouveau », a déclaré Werning aux représentants des banques centrales de tout le continent.

Le même diagnostic ressort des prix implicites des obligations, qui actualisent l’inflation en dessous de 2% par mois, ce qui consolide le scénario de décélération sans besoin de contrôles artificiels des prix .

Parmi les cabinets de conseil qui soutiennent ce point de vue, on trouve EcoGo , qui prévoit un IPC général de 2 % pour le mois de mai . Dans leur dernier rapport, ils ont souligné que les aliments consommés à la maison n'ont augmenté que de 0,2% au cours de la quatrième semaine du mois , avec une inflation cumulée de 2,5% dans cette catégorie spécifique.

En incluant les aliments consommés à l'extérieur du domicile, qui ont augmenté de 2,9 %, l' indice total des aliments et boissons serait de 2,6 % , ce qui représente une amélioration par rapport aux mois précédents.

Le cabinet de conseil Analytica a également présenté des données sur une faible inflation. Au cours de la troisième semaine de mai, les prix des aliments et des boissons dans la GBA n'ont augmenté que de 0,2 % , et la moyenne des quatre dernières semaines est de 1,6 % par mois .

L'analyse par catégorie révèle que les plus fortes augmentations ont eu lieu dans le café, le thé, le yerba maté et le cacao (3,1%) , suivis de la viande et des dérivés (2,5%) . En revanche, les légumes (0,4 %) et les poissons et fruits de mer (0,2 %) ont enregistré des augmentations quasi nulles . Dans l’ensemble, Analytica prévoit une inflation globale de 2,1 % pour le mois de mai .

De son côté, le cabinet de conseil LCG a signalé une hausse hebdomadaire de 0,2% des prix des aliments et des boissons au cours de la quatrième semaine de mai , après une hausse de 2,1% enregistrée la semaine précédente. Ces données renforcent les signes d’ un ralentissement consolidé dans l’un des secteurs qui a le plus d’impact sur les couches à faibles revenus.

Cette baisse des augmentations hebdomadaires des prix alimentaires, combinée à des augmentations tarifaires limitées et à une politique monétaire restrictive, permet au gouvernement de se rapprocher de son objectif d’ inflation contrôlée sans ralentir l’activité .

L’un des points que la BCRA a le plus souligné est la faible répercussion de la récente dévaluation, suite à la transition vers un régime de taux flottant géré avec des bandes . Selon Werning, cette politique a permis d’éviter l’effet inflationniste qui aurait pu générer une correction brutale du taux de change.

Le rapport de la Banque centrale explique que la dévaluation initiale de décembre 2023 a été contenue dans son impact grâce au taux de change mensuel glissant de 2% , et que la transition vers le nouveau système de taux flottant s'est produite dans un cadre budgétaire solide et sans émission , ce qui a permis aux attentes de rester ancrées .

Le ministère de l'Economie assure que, si la tendance se poursuit, l'inflation pourrait dépasser 2% mensuels au cours du troisième trimestre . Bien que l’augmentation de 7 % des tarifs de bus dans la région AMBA et la hausse des prix des biocarburants aient entraîné certains ajustements, le ralentissement des prix des denrées alimentaires a été décisif dans la baisse du mois de mai.

Face à cette situation, le gouvernement estime que le plan de stabilisation va dans la bonne direction , sans recourir à des contrôles ou à des gels, mais plutôt avec une discipline budgétaire, un taux de change compétitif et des taux réels positifs .