L’instabilité politique retire l’Espagne du top 10 des destinations les plus attractives pour les investissements étrangers.

L'Espagne ne figure plus parmi les dix pays les plus attractifs pour les investissements étrangers . En 2025, elle est passée de la neuvième à la onzième place , en raison d' une réglementation accrue et de l'instabilité politique qui pèsent sur les investisseurs, selon l'indice de confiance Kearney pour les investissements directs étrangers (IDE) publié jeudi par l'Institut d'études économiques.

« La chute de deux places de l'Espagne dans le classement mondial par rapport à 2024 pourrait être due aux attentes des investisseurs mondiaux. Les principaux facteurs à l'origine de ces attentes au cours de l'année écoulée ont été : l'augmentation des restrictions imposées aux entreprises dans l'environnement réglementaire du pays, la montée des tensions géopolitiques et l'instabilité politique », explique le groupe de réflexion CEOE.

Les États-Unis , leaders depuis treize années consécutives, et le Canada sont les deux pays les plus attractifs pour les investissements étrangers au cours des trois prochaines années, suivis du Royaume-Uni, qui a dépassé la Chine cette année et s'est hissé à la troisième place. Le Japon et l'Allemagne sont quatrième et cinquième, tandis que le géant asiatique occupe la sixième place cette année en raison de ses problèmes internes.

Lors du choix d'une destination d'investissement, l'efficacité des processus juridiques et réglementaires et la performance économique nationale sont les deux facteurs les plus importants, suivis des capacités technologiques et d'innovation. En Espagne , la performance économique nationale est le principal facteur à prendre en compte (clé pour 32 %), suivie de l'innovation technologique (29 %) et de la qualité des infrastructures (26 %).

Selon Emilio Guevara , associé du cabinet de conseil, l'Espagne bénéficie d'une position « plutôt favorable », soutenue par sa situation stratégique, ses infrastructures « de premier ordre », sa main-d'œuvre « hautement qualifiée » et son leadership dans des secteurs comme le tourisme et les énergies renouvelables. Cependant, l'instabilité politique n'arrange rien et, comme l'a admis Gregorio Izquierdo , directeur général de l'Institut, les affaires de corruption « n'arrangent rien », même si, pour l'instant, elles constituent un « cas isolé » et ne constituent pas un « facteur déterminant » de retournement des investissements.

Selon les dernières données de la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED) pour 2024, l'Espagne se classe au onzième rang mondial en termes d'entrées nettes de capitaux, avec une moyenne annuelle de plus de 26 milliards de dollars (22,7 milliards d'euros), soit 1,9 % des entrées mondiales. En 2024, les entrées ont atteint près de 37 milliards d'euros , soit 19 % de plus que l'année précédente, mais toujours en deçà du record des deux dernières décennies enregistré en 2018 (environ 55 milliards d'euros), ce qui s'explique par des « opérations extraordinaires ou des mouvements d'entreprises de grande ampleur ».

« Cette performance récente suggère un regain d'intérêt des investisseurs pour le pays, dans un contexte de transition énergétique, de digitalisation et de relocalisation des chaînes d'approvisionnement. Cependant, les performances historiques montrent une forte sensibilité aux cycles économiques et aux événements mondiaux, ainsi qu'à des transactions spécifiques susceptibles de fausser la tendance à long terme », préviennent-ils.

Madrid et la Catalogne perdent leur appel

La Communauté de Madrid a été le principal bénéficiaire des IDE en Espagne au cours des quatre dernières années, représentant 64,4% du total, en raison de sa situation géographique au siège des principales multinationales opérant dans le pays ; suivie par la Catalogne (avec 12,2%), le Pays Basque (6,8%) et la Communauté Valencienne (5,1%).

Ces deux dernières régions ont accru leur capacité à attirer les investissements étrangers, tandis que les deux premières ont vu leur capacité se détériorer : Madrid attirait auparavant 66,8 % des investissements et la Catalogne 17,5 %. Le déclin de la Catalogne « peut être lié à un changement des préférences des investisseurs, qui ont recherché des environnements perçus comme plus stables », soulignent-ils.

En termes de pays d’origine, les États-Unis, le Royaume-Uni et la France sont les principales sources d’IDE pour notre pays, et les secteurs les plus dynamiques sont l’industrie manufacturière, l’information et les communications et l’approvisionnement énergétique.

Cet indice, conçu à partir d' enquêtes menées auprès de dirigeants d' entreprises de premier plan au niveau mondial, « permet d'anticiper les préférences et les attentes des principaux acteurs internationaux en matière d'investissement. Il constitue un outil précieux pour orienter les décisions stratégiques des secteurs public et privé en matière d'internationalisation, de compétitivité et d'attraction des investissements. » Préparé chaque année par le cabinet de conseil AT Kearney , il correspond, depuis sa création en 1998, en grande partie aux principales destinations des flux d'IDE réels des années suivantes.