L'Ibex, submergé de points de référence, chute sous la barre des 16 000 points.

Depuis hier soir, les marchés ont connu leurs 26 dernières heures d'une frénésie sans précédent . Au moins, cette intensité n'a pas surpris les investisseurs. Chronologiquement parlant, la Réserve fédérale a confirmé hier sa baisse de taux de 25 points de base , une décision déjà anticipée par le marché. La surprise, voire la déception, est venue du refus de Jerome Powell d'évoquer la baisse supplémentaire attendue en décembre.

Le brouillard économique causé par la paralysie des services gouvernementaux américains, qui empêche la publication de données macroéconomiques, alimente la réticence de plusieurs membres de la Réserve fédérale à baisser à nouveau les taux d'intérêt en décembre. Le débat monétaire est relancé et les rendements obligataires augmentent. Le rendement exigé sur l'obligation du Trésor américain à 10 ans a grimpé à près de 4,10 %, contre 3,98 % avant la réunion de la Fed.

Deux heures seulement après l'annonce de la décision de la Fed, les investisseurs ont réagi de manière très mitigée aux résultats d'Alphabet, de Microsoft et de Meta , trois des « Sept Magnifiques » de Wall Street. Les gains anticipés, pouvant atteindre 7 %, pour l'action Alphabet contrastaient fortement avec les fortes baisses des contrats à terme sur Microsoft (-2 %) et surtout sur Meta (-10 %).

La nouvelle la plus encourageante est arrivée tôt ce matin. La rencontre entre Trump et Xi Jinping a confirmé un accord commercial réduisant les droits de douane totaux sur les produits chinois de 57 % à 47 %. Malgré ces progrès, ces nouveaux droits de douane pourraient encore freiner la reprise économique.

La série de références s'achève aujourd'hui avec une avalanche de résultats d'entreprises en Europe, notamment en Espagne, des données macroéconomiques de la zone euro, la réunion de la Banque centrale européenne et, à la clôture de Wall Street, les résultats d' Apple et d'Amazon , deux autres entreprises faisant partie des « Sept Magnifiques ».

Bouquetin 35

La Bourse espagnole est non seulement inondée de données internationales, mais elle publie également aujourd'hui une nouvelle série de résultats d'entreprises locales, notamment BBVA, Repsol et Indra. Les doutes concernant l'Ibex 35 ont pesé sur un indice qui progressait depuis six jours consécutifs. L'indice de référence espagnol corrige sa tendance haussière et, dans son repli, a enregistré des plus bas intraday sous la barre des 16 000 points.

Les gains cumulés rehaussent les attentes du marché, et ces résultats entraînent une réaction négative, notamment sur le titre BBVA . L'action de la banque chute malgré l'annonce d'un bénéfice record de près de 8 milliards d'euros, en hausse de 4,7 % .

La correction s'étend à l'autre grande banque espagnole, Santander. La valeur vedette de la veille sur l'Ibex, grâce à ses résultats, a chuté de près de 3 %. La banque subit les effets de la pression à la vente à découvert sur son action, une nouvelle qui contrebalance la vague de recommandations positives émises par les analystes suite à la publication de ses résultats.

La publication des résultats a suscité un accueil mitigé sur les cours des actions de Repsol et d'Indra . Parmi les plus fortes hausses de l'Ibex aujourd'hui, on note celles de Fluidra , dynamisée par la publication de ses résultats, et de Ferrovial , qui a partiellement regagné du terrain après les 3 % de pertes subies la veille.

Marché boursier européen

Les marchés boursiers européens réagissent aujourd'hui à l'actualité avec une orientation majoritairement baissière. L'incertitude plane sur les sommets historiques et incite à la prise de bénéfices. L'indice paneuropéen Stoxx 600 enregistre des plus bas intraday sous le seuil des 575 points.

L'agenda du jour comprend l'une des plus importantes publications de résultats de la saison en Europe. La multitude de résultats envoie des signaux très contrastés. Parmi les plus encourageants figurent ceux des banques. Société Générale, ING, Standard Chartered et Raiffeisen Bank ont ​​toutes vu leurs cours de bourse progresser suite à leurs résultats. Les investisseurs sont également enclins à acheter des actions Lufthansa, Clariant, Electrolux et Jeronimo Martins . Le point noir du secteur bancaire aujourd'hui est le Crédit Agricole . La publication de ses résultats a également entraîné des baisses dans des entreprises telles que Stellantis, Puma, TotalEnergies, Sandoz, Schneider Electric et surtout Rémy Cointreau , dont le cours a chuté de près de 10 % à la Bourse de Paris.

Dette, euro, pétrole, or et bitcoin

Les ajustements des portefeuilles d'actions sont influencés par la hausse des rendements obligataires consécutive à la décision de la Fed. Son refus d'annoncer une nouvelle baisse des taux en décembre a fait grimper le rendement de son obligation à 10 ans au-dessus de 4 %. Aujourd'hui, il avoisine les 4,10 %, contre 3,98 % avant l'annonce de la Fed. En Europe, le rendement du Bund allemand a atteint 2,65 %, tandis que celui de l'obligation espagnole à 10 ans se situe autour de 3,15 %.

Le ton moins accommodant que prévu de la Fed consolide le récent rebond du dollar . Malgré les conséquences du blocage prolongé des services de l'administration américaine, l' euro peine à se maintenir au-dessus de 1,16 $. La livre sterling, quant à elle, s'échange légèrement au-dessus de 1,32 $.

Les craintes d'une relance économique moins importante que prévu, notamment en termes de nouvelles baisses de taux d'intérêt par la Fed, pèsent sur un marché cyclique comme celui du pétrole . Le Brent a de nouveau basculé dans la baisse, chutant à 64 dollars le baril.

Aujourd'hui est une journée plus favorable pour l'or . L'incertitude plane sur les marchés et les investisseurs se tournent à nouveau vers cette valeur refuge par excellence. Après la correction de la semaine dernière, son cours remonte et se rapproche du seuil des 4 000 dollars l'once.

Le rebond de l'or contraste avec le repli du Bitcoin . La principale cryptomonnaie subit les conséquences d'une possible réduction des mesures de relance monétaire et son cours est retombé sous la barre des 110 000 dollars. La pression à la baisse exercée par la Réserve fédérale est atténuée par Donald Trump et, plus précisément, par la trêve commerciale annoncée avec la Chine.