La « magie » de The Witcher : aucun titre en Europe ne promet plus que le jeu vidéo

MILAN – Oubliez les nouveaux acteurs de la fintech, les géants pharmaceutiques ou les géants de l'industrie traditionnelle. Sur les marchés européens, les actions les plus chères concernent les monstres et les personnages fantastiques. Comme le rapporte Bloomberg , la société polonaise CD Projekt SA domine actuellement les marchés financiers européens. Le studio de jeux vidéo The Witcher se négocie à des multiples exceptionnels, avec une capitalisation boursière de 29 fois le chiffre d'affaires attendu pour cette année. En résumé, le marché le valorise déjà bien au-dessus de ses fondamentaux actuels, anticipant une forte hausse de son chiffre d'affaires.

Les investisseurs sont attirés par le potentiel de croissance des ventes du nouvel opus du jeu de rôle médiéval-fantastique, le quatrième de la série, dont les analystes estiment qu'il pourrait tripler les ventes d'ici 2027. « Investir dans les éditeurs de jeux vidéo, c'est miser sur les sorties futures, et compte tenu de la popularité de la saga The Witcher , il semble que l'engouement ne soit pas encore terminé », a déclaré Piotr Poniatowski, analyste chez mBank SA, cité par Bloomberg. Cependant, cette semaine, Poniatowski a abaissé sa recommandation sur le titre de « acheter » à « vendre », invoquant la forte hausse du marché boursier et l'appréciation du zloty par rapport au dollar. « Nous considérons toujours CD Projekt comme l'action de la plus haute qualité du paysage polonais du jeu vidéo », a-t-il écrit dans une note à ses clients.

Les critiques élogieuses concernant la bande-annonce publiée il y a six mois semblent justifier l'euphorie boursière. Mais les investisseurs de CD Projekt ont déjà été déçus : en 2020, l'action a triplé de valeur en prévision de Cyberpunk 2077 , mais a ensuite chuté après sa sortie, en proie à des bugs et des problèmes techniques.

Le succès de The Witcher IV , écrit Bloomberg, est crucial pour CD Projekt : le précédent opus a été le plus gros succès du studio, avec 60 millions d’exemplaires vendus depuis 2015, notamment grâce à la série Netflix. « Nous avons déjà connu ce genre d’euphorie », a déclaré Valavanis de Forte. « Les attentes étaient également élevées pour Cyberpunk , qui a connu un très long cycle de développement. »