L'assaut de Giorgetti sur les banques

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« Un banquier uniquement concentré sur la réalisation du profit et sa distribution à court terme commet la même erreur qu'un homme politique uniquement concentré sur l'obtention d'un consensus électoral. » Le ministre de l'Économie, Giancarlo Giorgetti, était ravi lorsque, lors de la réunion de l'ABI, à laquelle venait d'assister le gouverneur de la Banque d'Italie, Fabio Panetta , il a lancé cette métaphore insolite . Extatique et déterminé à aller au fond d'un raisonnement visant à rappeler aux banquiers quel est, selon lui et le gouvernement Meloni, le rôle des banquiers italiens : se concentrer davantage sur l'octroi de crédits et moins sur la distribution de dividendes.

« L'économie », a déclaré le ministre, « ne croît pas grâce à l'épargne en soi, mais lorsqu'elle est collectée, prêtée et investie. » Ces propos étaient une pique adressée aux banques, qui se sont longtemps tournées vers la gestion de patrimoine pour amortir la baisse de leurs marges bénéficiaires due à la baisse des taux d'intérêt. « Nous ne pouvons pas simplement gérer la richesse existante ; nous devons en créer de nouvelles », a insisté Giorgetti. Et encore : « Depuis 2011, la capacité des banques à accorder du crédit a diminué d'un tiers. » Enfin, faisant implicitement référence à l'accord UniCredit-Banco BPM – sur lequel le gouvernement a imposé un pouvoir d'or –, il a déclaré : « Je ne regarde pas la nationalité des banquiers, mais leur capacité à faire croître l'économie. » Il a ainsi contredit le vice-Premier ministre et chef du parti, Matteo Salvini, qui avait déclaré qu'UniCredit était une banque étrangère . Il a néanmoins laissé entendre qu'être italien n'était pas un avantage. Les réflexions de Giorgetti sur ces questions sont bien connues, mais son discours long (40 minutes) et intense devant l'ABI a semblé être un acte d'orientation stratégique pour les opérateurs du secteur.

Peu auparavant, le président de l'ABI, Antonio Patuelli, avait souligné que les turbulences et les tensions géopolitiques actuelles pourraient aggraver les perspectives économiques et entraîner une détérioration des déboursements de crédit. C'est pourquoi il serait crucial de débloquer un instrument comme le MES, gelé par le gouvernement. Il faut toutefois préciser que Patuelli a posé la question du MES d'une manière qui plaît au gouvernement Meloni : il n'a pas ouvertement critiqué l'échec de sa ratification, mais a déclaré que « le MES doit être transformé en un organe de l'UE » (une idée actuellement irréaliste).

En bref, la critique de Giorgetti à l'égard des banques était plus virulente. Et même si, au final, la quasi-totalité des banquiers présents a rapidement adhéré à la déclaration du ministre, il était plus que clair que leurs positions étaient divisées, notamment lorsque Giorgetti les a critiquées pour ce qu'ils considèrent comme une mission quasi sacrée : la rémunération des actionnaires. « Les banques italiennes sont les plus actives d'Europe en matière de coupons et de rachats d'actions », a rétorqué le ministre de l'Économie et des Finances. À cette phrase, le silence s'est installé dans la salle, notamment parce qu'il a ensuite ajouté qu'une politique de dividendes aussi généreuse était soutenue par des garanties publiques sur les prêts, une mesure introduite pendant la crise de la Covid et qui a laissé l'État avec une exposition potentielle de 294 milliards d'euros . « Mais nous devons sortir de cette phase d'urgence comme nous sommes sortis du Superbonus » (une autre pique à l'Association bancaire italienne, qui avait demandé une prolongation).

Globalement, Giorgetti, tout en évitant d'évoquer le bien-fondé des opérations en cours, et encore moins de faire allusion à une réponse au diktat du gouvernement allemand demandant à Unicredit de se retirer de Commerzbank, a réitéré les motivations du gouvernement pour participer activement à la restructuration du système : davantage de crédit à l'économie et l'utilisation de l'épargne pour la croissance. Il a omis un aspect essentiel : la recherche de rentabilité est le moteur du secteur bancaire et attire les investisseurs.

Enfin, le ministre a convenu avec le gouverneur Panetta de la nécessité d'achever l'union bancaire et d'établir un système commun de garantie des dépôts. Cela revient à dire que nous avons besoin de plus d'Europe. Mais même là, il semble y avoir une contradiction, Panetta ayant clairement expliqué que l'Europe exporte des richesses privées vers les États-Unis car, contrairement à ce pays, elle « investit moins qu'elle n'épargne » (3 200 milliards contre 3 700 milliards en 2024). La raison en est « le développement limité et la nature moins structurée du marché des capitaux ». Pour le gouverneur de la Banque d'Italie, il est « essentiel de renforcer l'architecture financière de l'Union en créant les conditions pour attirer et retenir les capitaux », à l'heure où les investisseurs recherchent des alternatives aux actifs américains. Mais tout cela n'implique-t-il pas également des banques européennes de plus grande taille, même par le biais de fusions entre institutions de différents pays ? Et comment y parvenir si les États protègent leurs frontières ? En bref, comme le dit Panetta, qui a également réitéré la nécessité d'une obligation publique européenne commune et sans risque pour investir dans des secteurs stratégiques, il s'agit d'un « défi institutionnel et politique ».

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