Juventus, l'avenir dépend d'Exor et Vlahovic : 676 millions d'euros de budget

Avec l'élimination de la Coupe du Monde des Clubs, la saison de la Juventus s'est terminée. Une conclusion inhabituelle, sachant qu'une nouvelle saison de football débutera dans quelques jours. Et de fait, c'est déjà fait pour le nouvel attaquant des Bianconeri : Jonathan David . Une arrivée gratuite et donc apparemment sans frais, qui met une fois de plus en lumière la situation financière de la Vieille Dame.

Après les adieux de Cristiano Giuntoli et le nouveau parcours de Damien Comolli et Giorgio Chiellini, choisis par John Elkann pour tourner la page, les supporters s'interrogent sur les possibilités du club sur le marché des transferts. Parallèlement, ils se demandent quel sera le poids du bilan dans la construction d'une équipe capable de renouer avec la victoire. Après tout, le choix de se concentrer sur Giuntoli est né avant tout de la nécessité de rééquilibrer les comptes, en adoptant un modèle durable et, bien sûr, compétitif.

L'accès salvateur à la Ligue des champions

Le principe est clair pour tous les supporters de la Juventus : se qualifier pour la Ligue des champions avec un seul point d'avance sur la Roma a été une étape importante, à la fois sportive et économique. La Juventus a atteint un objectif fondamental, car les revenus de la plus grande compétition européenne peuvent être chiffrés à environ 80-90 millions d'euros .

Les avantages financiers comprennent les primes de l'UEFA, les recettes de billetterie et les primes de sponsoring, comme celles issues des nouveaux accords avec Jeep et Visit Detroit , estimées entre 25 et 30 millions d'euros. Ces revenus sont essentiels au maintien d'un chiffre d'affaires supérieur à 400 millions d'euros, un élément central du plan industriel 2024-27 qui vise à atteindre la rentabilité d'ici 2027.

De plus, à la fin de la saison, la Juventus a pu compter sur d'autres revenus grâce aux plus-values. Plus précisément, trois joueurs ont généré environ 27 millions d'euros : Fagioli, racheté par la Fiorentina pour 13,5 millions , et Rovella et Pellegrini, rachetés par la Lazio. Malgré cela, l'analyse du bilan souligne la nécessité de rationaliser les dépenses, notamment celles liées aux joueurs considérés comme extérieurs au projet technique.

Exor et le rôle clé dans le soutien économique

La société mère Exor , contrôlée par la famille Agnelli-Elkann, a joué un rôle clé dans le soutien financier de la Juventus. Le 30 juin 2025, Exor a annoncé un nouveau versement de 15 millions d'euros dans le cadre d'une éventuelle augmentation de capital pouvant atteindre 110 à 120 millions d'euros , en fonction des fluctuations du marché et des résultats sportifs. Le montant exact a été calculé sur la base de trois facteurs principaux : la qualification pour la Ligue des champions, les revenus de la Coupe du monde des clubs et les opérations sur le marché des transferts. De 2011 à aujourd'hui, Exor a investi environ 676 millions d'euros dans la Juventus :

• 2011/12 : 72 millions
• 2019/20 : 191 millions
• 2021/22 : 255 millions
• 2023/24 : 128 millions
• 2024/25 : 30 millions (deux tranches de 15 millions)

Ce soutien financier constant a été fondamental pour soutenir le club en période de difficultés économiques et pour financer le plan industriel post-Covid et post-crise sportive. En l'absence de stabilité des revenus d'exploitation et avec des coûts structurels toujours élevés, le soutien d'Exor s'affirme comme un pilier de la continuité des activités.

Le poids des salaires et l'affaire Vlahovic

Malgré cela, l'analyse du bilan met en évidence la nécessité de réduire les dépenses, notamment celles liées aux joueurs considérés comme extérieurs au projet technique. Un choix né également de la façon dont le championnat de Serie A a démontré qu'un bilan en ordre peut mener à la victoire, comme ce fut le cas avec le Napoli d'Aurelio De Laurentiis. À la Juventus, le nom de Dusan Vlahovic est sur toutes les lèvres : l'attaquant serbe représente un coût annuel de 41,75 millions d'euros (19,55 millions d'amortissement et 22,2 millions de salaire brut). Suivent Douglas Luiz (18,99 millions), Arthur (17,44 millions) et Kostic (7,69 millions). Parmi les licenciements figurent également Tiago Djalò, Timothy Weah, Daniele Rugani, Arkadiusz Milik et Fabio Miretti. Au total, les neuf licenciements génèrent un coût global de plus de 104 millions d'euros.

Ces joueurs ne font pas partie des plans techniques d'Igor Tudor et de la direction. Certains sont revenus de prêt (comme Arthur et Kostic), d'autres n'ont pas trouvé de place la saison dernière (Milik) ou sont trop chers (Vlahovic et Douglas Luiz). Le Brésilien Douglas Luiz , notamment, arrivé à l'été 2024 comme l'une des recrues les plus importantes, n'a jamais convaincu ni avec Thiago Motta ni avec l'entraîneur croate et a également eu peu de place en Coupe du monde des clubs.

Son coût total pour la saison dépasse les 18 millions d'euros , ce qui en fait l'un des licenciements les plus coûteux. Mais la première place revient toujours à Vlahovic, dont la vente est envisageable dans les prochaines semaines, même en prêt avec obligation d'achat, afin de réduire le budget et de dégager des marges salariales. De manière générale, la Juventus vise à réduire ces coûts en libérant des marges salariales et en diminuant l'amortissement des contrats de joueurs. L'objectif est de respecter la limite fixée par l'UEFA pour le ratio coût-effectif : le plafond maximal auquel le ratio entre les coûts et les recettes peut tendre, soit 70 %.

L'impact de Jonathan David

Dans ce contexte, nombreux sont ceux qui ont apprécié le choix de la Juventus de miser sur un jeune et talentueux agent libre. De plus, il s'agit d'un attaquant, un choix qui suggère donc un moyen de mettre la pression sur Vlahovic et de trouver une solution pour son transfert. En réalité, Jonathan David a eu un impact financier important sur le budget de la Juventus. L'attaquant canadien a signé un contrat jusqu'en 2030 d'une valeur de 6,5 millions d'euros bruts par saison, assortis de bonus pouvant atteindre 1,5 million. À cela s'ajoutent 15 millions d'euros entre commissions et prime à la signature pour une opération qui a donc coûté au moins 20 millions d'euros à ce jour. Bien qu'aucune indemnité n'ait été versée pour l'inscription du joueur, l'opération a tout de même généré une dépense importante et représente un investissement important pour un joueur qui, du moins sur le plan technique, devra remplacer Vlahovic et mener l'attaque de la nouvelle Juventus.

Endettement et situation d'endettement en Serie A

En termes d'endettement brut, la Juventus occupe la deuxième place parmi les clubs italiens avec 638,9 millions d'euros (données au 30 juin 2024), derrière l'Inter Milan avec 734,8 millions. La Roma suit avec 636,3 millions, dont 309 millions pour le groupe actionnaire (Friedkin Group). Entre dette et liquidités, la Juventus, l'Inter Milan et la Roma affichent des valeurs largement négatives, en raison des obligations émises et des lignes de crédit activées. C'est précisément pour cette raison que l'intervention d'Exor dans l'augmentation de capital vise à réduire la dette et à affronter les prochaines saisons sportives et économiques avec plus de solidité.