Le choc tarifaire suisse : les États-Unis n'ont pas vu venir la hausse de 39 %

La Suisse est officiellement en vacances vendredi, à l'occasion de la fête nationale. Mais de nombreux observateurs du marché ont été ramenés à leurs bureaux par la nouvelle tombée dans la nuit selon laquelle ils ont été frappés d'un taux de droits de douane de 39 % par la Maison Blanche.

Cela a été un choc pour la nation alpine. La presse suisse avait laissé entendre que le pays était sur le point de négocier un accord-cadre similaire à ceux conclus par l' Union européenne , le Royaume-Uni et le Japon , qui fixaient des droits de douane de base entre 10 et 15 %. Au lieu de cela, il a reçu l'un des taux les plus élevés de tous les pays.

C'est extrêmement significatif, les États-Unis représentant environ un sixième des exportations totales de la Suisse. Les entreprises ont poussé un soupir de soulagement en avril lorsque le pays a renoncé à son projet initial d'imposer un droit de douane de 31 %, se voyant imposer un droit provisoire de 10 %, comme la plupart des autres pays.

Jeudi soir, de nouveaux taux de droits de douane sur une douzaine de pays qui n'ont pas encore conclu d'accord-cadre commercial avec les États-Unis devraient entrer en vigueur à partir du 7 août. Compte tenu du précédent établi par le président américain Donald Trump en matière de changements de date limite de dernière minute et d'accords conclus à la dernière minute, cela laisse une marge de manœuvre pour que la situation change.

Un autre sursis potentiel est survenu lorsque le Département fédéral suisse de l'économie a déclaré à Reuters vendredi qu'il comprenait que le tarif de 39 % n'inclurait pas le secteur pharmaceutique, qui est également confronté à la volatilité des derniers commentaires de Trump sur les prix des médicaments . CNBC a contacté la Maison Blanche pour obtenir un commentaire.

Dans un contexte d’incertitude, les réactions ont été extrêmement négatives vendredi.

Le Conseil fédéral suisse a déclaré regretter vivement que, malgré les progrès réalisés dans les négociations bilatérales et la position très constructive adoptée par la Suisse dès le départ, les États-Unis envisagent d'imposer unilatéralement des droits de douane supplémentaires sur les importations en provenance de Suisse. Il a ajouté qu'il continuait de rechercher une solution négociée et qu'il était en contact avec les autorités américaines.

L'association industrielle Swissmem a déclaré qu'un tarif de 39% frapperait "extrêmement durement" l'industrie technologique, les exportations et donc l'ensemble du pays, notant que chaque deuxième franc introduit dans l'économie provenait du commerce extérieur.

« Je suis stupéfait. Ces droits de douane ne reposent sur aucune base rationnelle et sont arbitraires. Cette décision met en péril des dizaines de milliers d'emplois dans le secteur », a déclaré Stefan Brupbacher, directeur du groupe.

Beat Wittmann, président et associé de Porta Advisors, a déclaré que la nouvelle portait un coup « dévastateur » à l'économie et aux entreprises suisses.

« Les États-Unis mènent une guerre unilatérale et zigzagante sur les droits de douane, et cette imprévisibilité impose une prime de risque croissante sur les actifs financiers », a-t-il déclaré par courriel. « Cela entraînera un affaiblissement de l'économie suisse, du franc suisse et du marché boursier suisse, en particulier du secteur exportateur, pourtant essentiel. »

Le gouvernement suisse doit reconnaître que le temps du « tri sélectif, des exceptions et des accords spéciaux » est révolu, en particulier pour les petits États très exposés, a ajouté Wittmann.

Les principales exportations suisses comprennent les produits chimiques et pharmaceutiques, les montres et les bijoux, le chocolat, les pierres précieuses et l’électronique.

Adrian Prettejohn, économiste européen chez Capital Economics, a déclaré dans une note qu'un taux de droits de douane de 39 % réduirait d'environ 0,6 % le PIB de la Suisse, voire plus avec l'inclusion des produits pharmaceutiques, mais qu'il s'attendait à ce qu'il soit négocié à la baisse.

La bourse suisse étant fermée pour la fête nationale, les indicateurs s'alimentent plutôt par d'autres canaux, comme la performance de Watches of Switzerland , cotée à Londres, qui a chuté de près de 9% dans les transactions matinales.

Dans une note adressée vendredi à leurs clients, les analystes de la banque d'investissement Jefferies ont cité l'entreprise, ainsi que Richemont et Swatch Group , parmi les plus touchées par cette nouvelle, notamment par rapport aux prévisions précédentes. Ils ont toutefois ajouté que la date de début des activités, fixée au 7 août, permettait « de nombreux ajustements et changements de dernière minute ».

Le franc suisse a quant à lui glissé d'environ 0,4% par rapport au dollar américain vendredi.

Cette hausse fait suite à une forte appréciation du franc face au billet vert cette année, avec des gains d'environ 11 %, les investisseurs recherchant des valeurs refuges. Cette hausse a posé des défis à l'économie , qui a marqué en mai un retour à la déflation pour la première fois depuis la pandémie de Covid-19, incitant la Banque nationale suisse à abaisser ses taux d'intérêt à zéro en juin .

Rahul Sahgal, PDG de la Chambre de commerce américano-suisse, a déclaré à « Squawk Box Europe » de CNBC que la nouvelle des tarifs douaniers était « très décevante » après de nombreux cycles de négociations avec le département du Trésor américain.

« Je dois dire cependant que j'espère et je ne pense pas que ce soit la fin », a-t-il déclaré.

« Nous avons encore, tout d'abord, ces jours jusqu'au 7 août, et aussi, si vous lisez le décret, il laisse une certaine fenêtre ouverte, disons les choses ainsi, disant que si vous êtes en négociations avec les États-Unis, ces tarifs supplémentaires pourraient ne pas s'appliquer. »

L'un des éléments des accords conclus précédemment est l'engagement d'accroître les investissements aux États-Unis, qui, dans le cas de l'UE, devraient atteindre 600 milliards de dollars, auxquels s'ajouteront des centaines de milliards d'achats d'énergie supplémentaires . À ce propos, Sahgal a indiqué que la Suisse envisageait un engagement d'investissement de l'ordre de 150 milliards de dollars, l'un des plus importants par rapport à la taille de son économie. Le pays est déjà le sixième investisseur global aux États-Unis, a-t-il ajouté.

Sahgal a ajouté qu'il était difficile de dire quel avait été le point de blocage dans les négociations ou comment le taux de 39% avait été calculé, notant que, tant pour les biens que pour les services, la relation commerciale entre la Suisse et les États-Unis était équilibrée - mais que Trump se concentrait uniquement sur les premiers.

« La Suisse est un pays… de 9 millions d’habitants, et les États-Unis en comptent environ 300 millions. Donc, même si chaque Suisse buvait une bouteille de bourbon, mangeait un steak chaque jour et achetait une Harley Davidson, nous ne serions pas en mesure d’équilibrer le commerce des marchandises », a-t-il déclaré.

— Carolin Roth, Sophie Kiderlin et Ganesh Rao de CNBC ont contribué à cet article.