La dernière décision sur les taux d’intérêt a soudainement divisé la banque centrale – et un poste au conseil d’administration est désormais vacant.

Avec la nomination d'un nouveau membre au conseil d'administration de la Réserve fédérale américaine, le président Donald Trump a l'opportunité d'influencer l'orientation future de la Réserve fédérale américaine en sa faveur. Bien qu'il se soit jusqu'ici abstenu de destituer le président de la Fed, Jerome Powell, en raison des turbulences imminentes sur les marchés, Trump a déclaré lors d'une interview. Il a toutefois déclaré aux journalistes qu'il était « très heureux » de la démission surprise d'Adriana Kugler, membre du conseil d'administration, car elle ouvrira un siège au conseil d'administration de la banque centrale. Le conseil fixe le taux d'intérêt directeur, ce qui peut indirectement stimuler la croissance économique.

Trump réclame depuis longtemps avec véhémence une baisse significative des taux d'intérêt afin de réduire les coûts d'emprunt et de stimuler la consommation et l'investissement. Si cela stimule l'économie américaine, cela a généralement un impact positif sur la cote de popularité du président. Cependant, compte tenu des risques d'inflation liés à la politique tarifaire radicale de Trump, la Fed poursuit une politique monétaire prudente et hésite à baisser ses taux d'intérêt.

Trump impute à Powell la responsabilité personnelle du fait que la baisse des taux d'intérêt qu'il espérait ne se soit pas encore matérialisée. Cependant, lors de la dernière décision du Conseil de la Réserve fédérale, mercredi, on a pu constater que, contrairement aux précédentes, tous les membres n'étaient pas favorables au maintien du taux directeur dans une fourchette comprise entre 4,25 et 4,5 %. Deux des onze représentants présents – Michelle Bowman et Christopher Waller – ont plaidé en faveur d'une baisse. Waller serait proche politiquement de Trump et, avec le secrétaire au Trésor Scott Bessent, est considéré comme un successeur potentiel de Powell.

Les voix dissidentes sont rares au sein de la Réserve fédérale. Il semble concevable que d'autres membres se plient à la pression du président américain lors de la prochaine décision. Ces voix dissidentes « ne feraient que se renforcer », a écrit Trump sur sa plateforme Truth Social.

La démission inattendue de Kugler, effective le 8 août et annoncée vendredi après-midi (heure locale), représente pour lui une opportunité à cet égard. Le président nomme les membres du conseil d'administration – qui doivent être confirmés par le Sénat – qui, à leur tour, constituent la majorité du puissant Conseil de la Réserve fédérale. Le président peut ainsi exercer une influence indirecte à la Maison-Blanche en sélectionnant ses fidèles. Le mandat de Kugler n'aurait expiré qu'en janvier 2026.

Le républicain a de nouveau qualifié le président de la Fed, Powell, que Trump insulte publiquement et réclame sa démission depuis des mois, d'« idiot obstiné ». Trump a affirmé que Kugler savait que Powell avait mal agi concernant les taux d'intérêt. « Il devrait démissionner lui aussi ! » Dans le même temps, le président a exigé que le conseil d'administration de la Fed « REPRENNE LE CONTRÔLE » si le président de la banque centrale persistait à refuser d'abaisser le taux directeur « significativement ».

N'ayant pas encore obtenu ce qu'il réclamait, Trump a menacé à plusieurs reprises de limoger Powell. Cependant, les obstacles juridiques à une telle mesure sont importants. La question de savoir si un président américain peut même révoquer le président de la Réserve fédérale n'a pas encore été tranchée de manière définitive. Le mandat de Powell expire en mai prochain.

Interrogé par un animateur de la chaîne américaine ultra-conservatrice Newsmax sur les raisons de son maintien au poste de Powell, Trump a répondu : « Je le virerais sans hésiter, mais on dit que cela effraierait les marchés. » De plus, le président de la Fed quittait ses fonctions dans quelques mois. Interrogé à nouveau sur la possibilité que Powell conserve son poste pour le moment, Trump a répondu que c'était « fortement probable ».

Selon les données récentes de la Fed, la croissance américaine a ralenti au premier semestre, tandis que l'incertitude quant aux perspectives économiques demeure élevée. Ce ralentissement pourrait indiquer que la Fed réduira effectivement ses taux d'intérêt en septembre, pour la première fois depuis décembre 2024.

Le taux d'intérêt directeur détermine le taux auquel les banques peuvent emprunter de l'argent auprès de la banque centrale. De plus, des taux d'intérêt bas facilitent l'emprunt des gouvernements : selon une estimation du Congressional Budget Office américain, la nouvelle loi fiscale de Trump augmentera le déficit d'environ 3 300 milliards de dollars (environ 2 800 milliards d'euros) au cours des dix prochaines années.