Trump peut pourvoir les postes du conseil d'administration de la Fed

Le président américain peut pourvoir le siège vacant au sein du Conseil de la Réserve fédérale. Ce conseil fixe le taux d'intérêt directeur, ce qui peut indirectement favoriser la croissance économique.

Trump réclame depuis longtemps avec véhémence une baisse significative des taux d'intérêt afin de réduire les coûts d'emprunt et de stimuler la consommation et l'investissement. Si cela stimule l'économie américaine, cela a généralement un impact positif sur la cote de popularité du président. Cependant, compte tenu des risques d'inflation liés à la politique tarifaire radicale de Trump, la Fed poursuit une politique monétaire prudente et hésite à baisser ses taux d'intérêt.

La dissidence au sein du conseil de la banque centrale donne de l'espoir à Trump

Trump impute à Powell la responsabilité personnelle du fait que la baisse des taux d'intérêt qu'il espérait ne se soit pas encore matérialisée. Cependant, lors de la dernière décision du Conseil de la Réserve fédérale, mercredi, on a pu constater que, contrairement aux précédentes, tous les membres n'étaient pas favorables au maintien du taux directeur dans une fourchette comprise entre 4,25 et 4,5 %. Deux des onze représentants présents – Michelle Bowman et Christopher Waller – ont plaidé en faveur d'une baisse. Waller serait proche politiquement de Trump et, avec le secrétaire au Trésor Scott Bessent, est considéré comme un successeur potentiel de Powell.

Les voix dissidentes sont rares au sein de la Réserve fédérale. Il semble concevable que d'autres membres se plient à la pression du président américain lors de la prochaine décision. Ces voix dissidentes « ne feraient que se renforcer », a écrit Trump sur sa plateforme Truth Social.

La démission inattendue de Kugler, effective le 8 août et annoncée vendredi après-midi (heure locale), représente pour lui une opportunité à cet égard. Le président nomme les membres du conseil d'administration – qui doivent être confirmés par le Sénat – qui, à leur tour, constituent la majorité du puissant Conseil de la Réserve fédérale. Le président peut ainsi exercer une influence indirecte à la Maison-Blanche en sélectionnant ses fidèles. Le mandat de Kugler n'aurait expiré qu'en janvier 2026.

Trump : le conseil d'administration devrait retirer le contrôle au chef de la Fed

Le républicain a de nouveau qualifié le président de la Fed, Powell, que Trump insulte publiquement et réclame sa démission depuis des mois, d'« idiot obstiné ». Kugler, a-t-il affirmé, savait que Powell avait mal agi concernant les taux d'intérêt. « Il devrait démissionner lui aussi ! » Dans le même temps, le président a exigé que le conseil d'administration de la Fed « REPRENNE LE CONTRÔLE » si le président de la banque centrale persistait à refuser d'abaisser le taux directeur « significativement ».

N'ayant pas encore obtenu ce qu'il réclamait, Trump a menacé à plusieurs reprises de limoger Powell. Cependant, les obstacles juridiques à une telle mesure sont importants. La question de savoir si un président américain peut même révoquer le président de la Réserve fédérale n'a pas encore été tranchée de manière définitive. Le mandat de Powell expire en mai prochain.

« Je le déposerais sans hésiter »

Interrogé par un animateur de la chaîne américaine ultra-conservatrice Newsmax sur les raisons de son maintien au poste de Powell, Trump a répondu : « Je le virerais sans hésiter, mais on dit que cela effraierait les marchés. » Il a ajouté que le président de la Fed quittait de toute façon ses fonctions dans quelques mois. Interrogé à nouveau sur le maintien de Powell à son poste pour le moment, Trump a répondu que c'était « très probable ».

Selon les données récentes de la Fed, la croissance américaine a ralenti au premier semestre, tandis que l'incertitude quant aux perspectives économiques demeure élevée. Ce ralentissement pourrait indiquer que la Fed réduira effectivement ses taux d'intérêt en septembre, pour la première fois depuis décembre 2024.

Le taux d'intérêt directeur détermine le taux auquel les banques peuvent emprunter de l'argent auprès de la banque centrale. De plus, des taux d'intérêt bas facilitent l'emprunt des gouvernements : selon une estimation du Congressional Budget Office américain, la nouvelle loi fiscale de Trump augmentera le déficit d'environ 3 300 milliards de dollars (environ 2 800 milliards d'euros) au cours des dix prochaines années.