Banco Sabadell reitera su rechazo a la OPA de BBVA y llama a los accionistas a rechazarla

El consejo de administración del banco español Sabadell rechazó por unanimidad la oferta pública de adquisición hostil del BBVA y recomendó a los accionistas no vender sus acciones, subrayando que lo harían por un importe insuficiente.

En una comunicación dirigida hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Sabadell considera que la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de BBVA "no refleja adecuadamente el valor intrínseco de las acciones del banco", "infravalorando muy significativamente" a Sabadell y sus perspectivas de futuro y de generación de ingresos para los accionistas.

La oferta que está realizando BBVA por las acciones de Sabadell “es insuficiente, está lejos del valor fundamental de Banco Sabadell” y los accionistas acabarán “perdiendo dinero” si aceptan la oferta, según la comunicación a la CNMV.

Sabadell presenta otros argumentos para no recomendar la venta de acciones del banco, como las restricciones impuestas por el Gobierno español a la opa, que "empeoraron claramente" la oferta de BBVA.

El banco adjuntó a la comunicación enviada a la CNMV los informes financieros y estudios que encargó a los bancos de inversión Goldman Sachs y Evercore Partners, en los que se concluía que el precio ofrecido por BBVA por las acciones de Sabadell “es inadecuado” y no ventajoso para los accionistas.

La oferta pública de adquisición del banco BBVA sobre Sabadell, ambos españoles, comenzó este lunes y se extenderá hasta el 7 de octubre.

El resultado debería anunciarse entre el 14 y el 20 de octubre.

La oferta pública de adquisición, autorizada por el regulador español (CNMV) el 5 de septiembre, se dirige al 100% del capital social de Banco Sabadell, compuesto por 5.023.677.732 acciones.

BBVA ofrece 0,70 euros por cada acción de Banco Sabadell, además de una acción de nueva emisión de BBVA.

Tras anunciarse la autorización de la CNMV, el presidente de BBVA, Carlos Torres, afirmó que la opa tiene ahora una "lógica reforzada" y resulta "muy atractiva" para los accionistas de Sabadell.

"Ya estaba ahí al principio y sigue estando ahí, dada la evolución de los valores del mercado", dijo Carlos Torres, en una conferencia con analistas.

Según BBVA, el valor de la oferta por Sadabell pasó de 12.200 millones de euros a finales de 2024 (poco antes de que se anunciara la opa) a 17.400 millones el 4 de septiembre.

BBVA lanzó la OPA sobre Sabadell hace más de un año.

A finales de abril, la OPA fue autorizada por la CNMC de España.

El 24 de junio, en una decisión sin precedentes, el Gobierno español elevó la opa al Consejo de Ministros y estableció que sólo sería autorizada si ambos bancos mantenían entidades jurídicas, activos y gestión separados durante tres años.

El Gobierno podrá, después de tres años, prorrogar este requisito por otros dos.

El Ejecutivo justificó la decisión en la necesidad de proteger principios de "interés general", previstos en la legislación española y que, dijo, están respaldados por la jurisprudencia de los tribunales de la Unión Europea.

Estos criterios de “interés general” están relacionados, según el Gobierno, con la garantía de financiación a las pequeñas y medianas empresas, la protección del personal de los dos bancos, la cohesión territorial, los objetivos de “política social” (como el acceso a la vivienda o la actividad de las fundaciones de los dos bancos) y el fomento de la inversión en investigación y tecnología.

La Comisión Europea (CE) ha abierto un procedimiento de infracción contra España por una legislación que permitió al Gobierno imponer condiciones a la fusión de los dos bancos.

El 11 de agosto, BBVA decidió seguir adelante con la opa, pese a las condiciones impuestas por el Gobierno.

El Sabadell catalán se opone a la OPA y el Gobierno español y la Generalitat de Cataluña también han expresado reservas.

Si sigue adelante, la fusión de ambos bancos creará una entidad con cerca de un billón de euros en activos, 135.462 empleados en todo el mundo (de los que 19.213 son de Sabadell) y más de 7.000 sucursales.

Sería uno de los principales bancos europeos y superaría a CaixaBank (dueño del portugués BPI) en activos, situándose como el segundo banco de España en activos.