Los aranceles de Trump podrían afectar el mercado alcista de Tokio

El Nikkei 225, el índice de la Bolsa de Tokio, cayó un 0,56 % el miércoles, rompiendo una racha de cinco sesiones alcistas. La confianza de los inversores se vio afectada negativamente por las declaraciones del presidente estadounidense, Donald Trump. Trump afirmó no tener la certeza de que se alcance un acuerdo con Japón para el 9 de julio. "Japón podría tener que pagar aranceles del 30 % o del 35 %. Fijaremos una cifra específica porque tenemos un déficit comercial muy elevado con Japón", declaró el presidente estadounidense.

Estados Unidos tuvo un déficit comercial de 69.400 millones de dólares con Japón el año pasado. El 2 de abril, Trump, al anunciar el llamado mecanismo arancelario recíproco, impuso un arancel del 24 % a Japón, pero posteriormente lo redujo temporalmente al 10 %. Entonces, ¿por qué amenaza ahora con imponer un arancel aún mayor a Japón, que podría llegar hasta el 35 %?

¿Ésta no son amenazas, sino solo irritación de Trump?

Los analistas afirman que estas amenazas no deben tomarse al pie de la letra. Sin embargo, son una expresión de la irritación de Trump ante las difíciles negociaciones con Japón. El gobierno japonés, liderado por Shigeru Ishiba, ha adoptado una táctica de negociaciones tenaces pero educadas, con abundantes reuniones bilaterales. El gobierno tiene una tarea difícil, ya que las elecciones parlamentarias se celebrarán en Japón el 20 de julio. Por lo tanto, el gabinete de Ishiba está deseoso de evitar un mal acuerdo comercial con EE. UU. y, al mismo tiempo, no desea una confrontación con Washington (aunque solo sea porque EE. UU. es el garante de la seguridad de Japón). Si bien a los japoneses no les gustan los aranceles impuestos por EE. UU. a los automóviles de todo el mundo, Trump los culpa por no comprar suficientes automóviles y arroz estadounidenses.

"La pelota está ahora en la cancha de Japón. Si Tokio duda, se acabó. Si Japón no responde adecuadamente al llamado de Trump, se volverá más hostil. Ishiba debería llamarlo pronto", dijo Chihiro Ota, estratega de SMBC Nikko Securities.

"El gobierno está atrapado entre las expectativas estadounidenses y la presión interna para no concederle demasiado a Estados Unidos antes de las elecciones. El mensaje de la administración Trump es que quiere algo grande. Los japoneses simplemente están organizando las cosas y esperando que se mantengan", dijo Rintaro Nishimura, analista de The Asia Group.

Hasta ahora, el gobierno japonés ha ofrecido a los estadounidenses mayores compras de gas, así como cooperación en el desarrollo de la industria naval y la producción de semiconductores.

"Tenemos que trabajar con el propio Trump para intentar evitar aumentos arancelarios el 9 de julio. No tenemos nada parecido a tierras raras , pero Estados Unidos también depende de la industria japonesa. Aproximadamente la mitad de los materiales para la producción de semiconductores provienen de fábricas en Japón", dijo Ichiro Fujisaki, exembajador japonés en Washington.

Tokio debe negociar con Trump

Los analistas señalan que un posible colapso de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Japón sería un golpe para el mercado de valores de Tokio.

"El riesgo de un colapso es mayor de lo que el mercado estima actualmente. Siempre existe el riesgo de que una de las partes cometa un grave error", señala Zuhair Khan, gestor de UBP Investments. Recuerda que, tras el anuncio de Trump sobre el mecanismo de los llamados aranceles recíprocos, el Nikkei 225 cayó de unos 36.000 puntos a unos 31.000. Cerró la sesión del miércoles en 39.762 puntos. "Asumiendo un riesgo del 25 % de que no se alcance un acuerdo comercial, el Nikkei 225 debería rondar actualmente los 38.000 puntos", cree Khan.

A finales de junio, el Nikkei 225 aún se situaba por encima de los 40.000 puntos. Ha caído un 0,3 % desde principios de año, lo que le ha hecho tener un rendimiento inferior al de otros índices bursátiles en mercados desarrollados. Sin embargo, ha repuntado casi un 28 % desde su mínimo de abril. Por lo tanto, podemos hablar de un mercado alcista en la Bolsa de Tokio.

Mientras tanto, el yen japonés se ha apreciado un 9,6% frente al dólar estadounidense desde principios de año. El miércoles por la tarde, un dólar valía 143,8 yenes. La moneda japonesa alcanzó su nivel más alto a finales de abril. En ese momento, llegó a cotizar a 139,89 yenes por dólar estadounidense. Este fue el tipo de cambio más bajo desde julio de 2023. Sin embargo, la fortaleza del yen es un factor que impacta negativamente la situación económica del mercado bursátil japonés. Contribuye a menores márgenes para los exportadores japoneses, que dominan el índice Nikkei 225. El debilitamiento de la moneda japonesa suele impulsar el crecimiento de este índice bursátil.