Por qué las bolsas europeas siguen teniendo un buen rendimiento a pesar de Trump
Aunque los mercados bursátiles de Estados Unidos están mayoritariamente en números rojos este año, las acciones europeas están teniendo un mejor desempeño. Según el analista bursátil de RTL Z, Jacob Schoenmaker, la guerra comercial desatada por Donald Trump está provocando un “renacimiento” en Europa. Sin embargo, según Schoenmaker y el experto en bolsa Stan Westerterp, las acciones de Trump no son la única explicación.
Cualquiera que haga un recorrido por las principales bolsas europeas verá números verdes casi por todas partes. Si bien al momento de escribir este artículo el índice AEX holandés solo está teniendo un rendimiento ligeramente mejor, el índice DAX alemán está teniendo un rendimiento mucho mejor. Además, el CAC 40 francés y el FTSE 100 británico también están teniendo un buen desempeño este año. Y esto también se aplica al STOXX Europe 600, el índice bursátil de las mayores empresas europeas.
Poniéndonos al día“Estados Unidos ha liderado el camino durante años, mientras Europa se quedaba atrás”, comienza Westerterp su explicación del avance europeo. "El dolor se siente ahora en Estados Unidos, lo que está haciendo que las acciones europeas vuelvan a ser más populares", dijo el gestor de activos.
En otras palabras, según Westerterp, la cuestión es que en los últimos años las acciones estadounidenses han tenido un rendimiento mucho mejor que las europeas y que ahora los roles se han invertido. “Europa se está poniendo al día”, dijo Schoenmaker la semana pasada.
Según Schoenmaker, los inversores estiman que las empresas estadounidenses en particular se verán duramente afectadas por la guerra comercial. Pero esta es solo una cara de la moneda. Algunas empresas estadounidenses también han tenido precios muy altos en los últimos años. Precios para la perfección, como dicen. Esto significa que el precio de una acción vale más de lo que los expertos consideran razonable.
Esta sobrevaloración significa que se "esperaba" que las acciones estadounidenses colapsaran en algún momento, según Westerterp. La guerra comercial ha acelerado todo. Y los mercados bursátiles europeos se benefician de ello, porque las acciones de las empresas locales estaban relativamente baratas.
A continuación encontrará una descripción general del rendimiento de las 600 empresas europeas más grandes este año (amarillo), el precio del S&P 500 estadounidense en dólares (azul) y el mismo precio en euros (naranja). Este gráfico fue creado el 1 de mayo.
Las payasadas de Trump respecto a los aranceles de importación también fueron visibles en los mercados bursátiles aquí en Europa. Sin embargo, los mercados bursátiles se recuperaron con bastante rapidez.
Sin embargo, esto no significa que los inversores europeos se estén beneficiando necesariamente de la recuperación; de lo contrario. Muchos europeos, incluidos los holandeses, invierten en acciones estadounidenses.
'Efecto dólar'Según los señores, también está el efecto dólar. La caída del valor del dólar hace que las pérdidas sean aún mayores.
Si miramos más de cerca las empresas que están detrás de las acciones, Westerterp dice que los golpes en América se sienten principalmente en las llamadas acciones de beta alta . El precio de las acciones de estas empresas fluctúa más dramáticamente que el de otras empresas. Entre ellos se incluyen, por ejemplo, gigantes tecnológicos como Apple y Amazon o el fabricante de chips Nvidia.
Las acciones europeas con mayor volatilidad, otro término para definir el grado de movilidad de las acciones, también tuvieron en general un desempeño peor durante este período. Por ejemplo, el fabricante de chips holandés ASML y el fabricante de Ozempic Novo Nordisk (una de las empresas más valiosas de Europa) obtuvieron puntuaciones más bajas.
'El aburrimiento ahora va bien'Las empresas "tradicionales" y "aburridas" en general están teniendo buenos resultados aquí, dice Westerterp. "También vemos que este tipo de empresas, como las aseguradoras y las compañías de telecomunicaciones, están relativamente a salvo de los golpes en Estados Unidos".
Aun así, dice que las acciones tecnológicas son buenas inversiones a largo plazo. Es un juego relativo. Han logrado mucho en los últimos años y seguirán logrando mucho en los próximos diez años.
La mirada puesta en el futuroAdemás, cree que es útil que los inversores mantengan la vista puesta en EE.UU., con la vista puesta en el futuro. “Hay grandes empresas con modelos de negocio únicos que no tienen contrapartes europeas”.
La historia ha demostrado que los inversores no sólo se preocupan por el futuro. Por supuesto, esto también se debe a que el futuro no se puede predecir. Así, el año 2025 demuestra lo impredecibles que son los mercados bursátiles. O como dice Schoenmaker: "Ha sido un año lleno de acontecimientos".
Los disturbios en la Bolsa hicieron que volvieran a aparecer muchos clichés bursátiles. A continuación se muestran los cinco más grandes:
RTL Nieuws
