Börsengang von Klarna und Mistral-Wette von ASML beleben Europas Tech-Träume neu
LONDON — Es war eine arbeitsreiche Woche für den europäischen Technologiesektor.
Am Dienstag gab das in London ansässige Startup für künstliche Intelligenz ElevenLabs bekannt, dass es seinen Mitarbeitern in einer zweiten Runde den Verkauf von Aktien ermöglichen werde, wodurch sich seine Bewertung auf 6,6 Milliarden Dollar verdoppeln würde.
Am Mittwoch bestätigte der niederländische Chiphersteller ASML, dass er die 1,7 Milliarden Euro schwere Finanzierungsrunde der Serie C des französischen KI-Unternehmens Mistral anführt . Die Bewertung belief sich auf 11,7 Milliarden Euro (13,7 Milliarden US-Dollar) – im Vorjahr lag sie bei 5,8 Milliarden Euro. Mistral gilt als Konkurrent von Unternehmen wie OpenAI und Anthropic.
Um das Ganze abzurunden, debütierte das schwedische Fintech-Unternehmen Klarna am Donnerstag nach einem lang erwarteten Börsengang an der New Yorker Börse . Die Klarna-Aktie schloss den Tag bei 45,82 US-Dollar, was einem Marktwert von über 17 Milliarden US-Dollar entspricht.
Diese Entwicklungen haben die Hoffnung neu belebt, dass Europa in der Lage ist, eine Technologiebranche aufzubauen, die mit den USA und Asien konkurrieren kann. Seit einem Jahrzehnt preisen Investoren Europas Potenzial für den Aufbau wertvoller Technologieunternehmen an und weisen die Vorstellung zurück, dass Silicon Valley der einzige Ort für die Gründung innovativer neuer Unternehmen sei.
Die Träume von einem „goldenen Zeitalter“ der europäischen Technologie haben sich jedoch nie ganz erfüllt.
Ein entscheidender Überraschungseffekt war die russische Invasion in der Ukraine im Jahr 2022. Sie führte zu einem sprunghaften Anstieg der Inflation und in der Folge zu Zinserhöhungen der Zentralbanken weltweit. Höhere Zinsen gelten als schlecht für kapitalintensive Technologieunternehmen, die oft Geld für ihr Wachstum benötigen.
Ironischerweise sank der Marktwert von Klarna – das Unternehmen hatte in einer von SoftBank angeführten Finanzierungsrunde einen Wert von bis zu 45,6 Milliarden US-Dollar erreicht – im selben Jahr um 85 % auf 6,7 Milliarden US-Dollar.
Mittlerweile betrachten die europäischen Risikokapitalgeber den jüngsten Hype um die Technologieunternehmen der Region weniger als eine Renaissance, sondern eher als eine „wachsende Welle“.
„Das begann vor 25 Jahren, als wir die ersten Anzeichen eines europäischen Tech-Ökosystems sahen, das vom ursprünglichen Dotcom-Boom inspiriert war, der vor allem eine Angelegenheit des Silicon Valley war“, sagte Suranga Chandratillake, Partner bei Balderton Capital, gegenüber CNBC.
Balderton hat eine Reihe namhafter europäischer Technologieunternehmen unterstützt, darunter das Fintech-Unternehmen Revolut und den Entwickler von Technologien für selbstfahrende Fahrzeuge Wayve.
„Es gab vorübergehende Rückschläge: die Finanzkrise 2008, den Einbruch der Technologiebranche nach Covid, aber das Ökosystem hat sich jedes Mal stärker erholt“, sagte Chandratillake.
„Derzeit führt das Zusammentreffen einer riesigen neuen technologischen Chance in Form der generativen KI und einer Community, die dies bereits umgesetzt hat und über das erforderliche Kapital verfügt, wenig überraschend dazu, dass eine große Zahl branchenbestimmender Unternehmen entsteht“, fügte er hinzu.
Investoren, die die Tech-Startups des Kontinents unterstützen, sagen, dass dort viel Geld zu verdienen sei – insbesondere angesichts der wirtschaftlichen Unsicherheit, die durch die Handelszölle von Präsident Donald Trump verursacht wurde.
Zum einen gibt es derzeit einen deutlichen Abschlag auf europäische Technologieunternehmen. Der jährliche Bericht „State of European Tech“ der Risikokapitalgesellschaft Atomico bezifferte den Wert des europäischen Technologie-Ökosystems im vergangenen Jahr auf drei Billionen Dollar und prognostizierte, dass er bis 2034 acht Billionen Dollar erreichen wird. Zum Vergleich: In den USA sind die größten Megacap-Aktien des Technologiesektors zusammen über 20 Billionen Dollar wert .
„Vor zehn Jahren gab es kein einziges europäisches Startup mit einem Wert von über 50 Milliarden Dollar; heute gibt es mehrere“, sagt Jan Hammer, Partner bei Index Ventures, das Unternehmen wie Revolut und Adyen unterstützt hat. , sagte CNBC.
„Zehntausende Menschen haben mittlerweile Erfahrungen aus erster Hand mit dem Aufbau und der Skalierung globaler Unternehmen wie Revolut, Alan, Mistral und Adyen“, fügte Hammer hinzu. „Entscheidend ist, dass europäische Startups nicht mehr einfach ins Ausland expandieren – sie sind vom ersten Tag an global ausgerichtet.“
Amy Nauikoas, Gründerin und CEO des Fintech-Investors Anthemis, meinte, dass Anleger Europa angesichts erhöhter geopolitischer Risiken und makroökonomischer Unsicherheit möglicherweise als eine Art sicheren Hafen betrachten.
„Das ist definitiv eine Investitionsmöglichkeit“, sagte Nauikoas gegenüber CNBC. „Makroökonomische Verwerfungen begünstigen immer unternehmerische Disruption und Innovation im Frühstadium.“
„Die Trends bei Family Offices, Kapitalverschiebungen … und die allgemeine Blockade des institutionellen Allokationsmarkts in den USA lassen dieses Mal darauf schließen, dass viel mehr Geld von … globalen Investoren in die privaten Märkte in Großbritannien [und] Europa fließen sollte.“
Trotz der optimistischen Stimmung im europäischen Technologiesektor gibt es weiterhin systemische Herausforderungen, die es den Technologieunternehmen der Region erschweren, die Größenordnung ihrer US-amerikanischen und asiatischen Konkurrenten zu erreichen.
In Europa drängen Startup-Investoren schon seit einiger Zeit auf eine stärkere Zuteilung von Pensionsfonds in Risikokapitalfonds. Der europäische Markt ist jedoch stark fragmentiert, und die Vorschriften unterscheiden sich von Land zu Land.
„Es gibt wirklich nichts, was europäische Technologieunternehmen davon abhält, zu wachsen und riesig zu werden“, sagte Niklas Zennström, CEO und Gründungspartner des frühen Klarna-Investors Atomico, gegenüber CNBC.
„Es gibt jedoch einige Umstände, die es schwieriger machen“, fügte er hinzu. „Wir haben immer noch keinen einheitlichen Markt.“
Mehrere Technologieunternehmer und Investoren unterstützen eine neue Initiative namens „ EU Inc. “. Die im vergangenen Jahr gestartete Initiative zielt darauf ab, den Technologiesektor der Europäischen Union durch die Schaffung eines „28. Regimes“ zu stärken – eines vorgeschlagenen gesamteuropäischen Rechtsrahmens zur Vereinfachung der komplexen Vorschriften in den einzelnen EU-Mitgliedsstaaten.
„Europa ist derzeit aus ganz offensichtlichen Gründen in einer schwierigen Lage, aber ich glaube nicht, dass das bei vielen Gründern dort wirklich der Fall ist“, sagte Bede Moore, Chief Commercial Officer der Frühphasen-Investmentfirma Antler, gegenüber CNBC.
„Bestenfalls kann man sagen, dass es einen sekundären Rückenwind gibt, nämlich dass die Menschen sich von der Notwendigkeit, dass Europa … ein bisschen eigenständiger wird, beflügelt fühlen.“
CNBC
