Die Ausgabe staatlicher Schuldtitel zur Unterstützung von Pemex wird sich auf 12 Milliarden US-Dollar belaufen.
Die mexikanische Regierung hat am Montag über das Investmentvehikel Eagle Funding LuxCo eine Anleihe im Wert von 12 Milliarden Dollar ausgegeben, um Petróleos Mexicanos ( Pemex) zu unterstützen, heißt es in einem Bericht des Magazins International Finance der Londoner Börse.
Bei dieser Platzierung, die letzte Woche vom Ministerium für Finanzen und öffentliche Kredite (SHCP) angekündigt wurde, war eine Emission von 10 Milliarden US-Dollar vorgesehen, letztendlich belief sie sich jedoch auf 12 Milliarden US-Dollar.
Laut Agenturen wird das Instrument von JP Morgan, Bank of America und Citibank verwaltet.
Bloomberg berichtete, dass die im August 2030 fälligen Schulden 170 Basispunkte höher ausfallen werden als Staatsanleihen und dass die Transaktion durch die Ausgabe vorkapitalisierter Schuldverschreibungen durchgeführt wird.
Pre-Capped Trust Securities (P-Caps) sind den Angaben zufolge anspruchsvolle Instrumente, die vor allem von Versicherungsunternehmen eingesetzt werden.
„Es handelt sich um eine Form von bedingtem Kredit, der Unternehmen Fremdkapital zur Verfügung stellt, das nicht in der Bilanz des Unternehmens erscheint, bis es benötigt wird“, sagte ein Experte, der anonym bleiben möchte.
Er erläuterte die Funktionsweise von P-Caps . Der Emittent gründet einen Trust , der Zugang zum öffentlichen Schuldenmarkt erhält. Die Schulden werden nicht in der Bilanz des Unternehmens ausgewiesen und sind nicht Teil seines Verschuldungsgrads.
Er erklärte, dass der Erlös aus den vom Trust ausgegebenen Wertpapieren zum Kauf von US- Staatsanleihen verwendet wird.
Das Unternehmen verfügt seinerseits über die Verkaufsoption, jederzeit unbesicherte vorrangige Schuldtitel an den Trust auszugeben und das Eigentum an den Staatspapieren zu übernehmen.
Er fügte hinzu, dass die Schulden auf den Verschuldungsgrad angerechnet würden, wenn das Unternehmen diese Option ausübe.
„ P-Caps bieten finanzielle Flexibilität, da sie unabhängig von Marktbedingungen oder emittentenspezifischen Ereignissen verfügbar sind“, erklärte der Experte.
Der Interviewpartner betonte, dass den Unternehmen im aktuellen Kontext restriktiver Kreditvergabe ein sofortiger Zugang zu hochliquiden Vermögenswerten geboten werde, die leicht in Bargeld umgewandelt werden könnten.
„Bei der Transaktion handelt es sich um ein Pensionsgeschäft. Sie haben Anleihen, ich habe Geld. Sie leihen sie mir als Sicherheit für die Zahlung, ich gebe Ihnen Geld und zu einem bei der Transaktion vereinbarten Termin gebe ich Ihnen Ihre Anleihen zurück und Sie geben mir mein Geld mit Zinsen“, erklärte der Experte.
Pemex legte der mexikanischen Börse (BMV) am Montag seine Ergebnisse für das erste Quartal vor und hob dabei die Anleiheemission, die vor einigen Tagen vom Finanzministerium angekündigte Ausgabe vorkapitalisierter Schuldverschreibungen und andere Instrumente hervor, die in den kommenden Wochen bekannt gegeben werden.
Sie betonten, dass Pemex mit diesen Transaktionen seine Liquidität stärken, sein Fälligkeitsprofil optimieren und die finanziellen Kosten seiner Schulden senken wolle, was eine günstige Situation für das Unternehmen wäre.
„Die Ratingagenturen haben diese Transaktion positiv bewertet“, sagte Juan Carlos Carpio, Corporate Finance Director von Petróleos Mexicanos, während der Telefonkonferenz des Unternehmens. „Die laufenden Finanzinitiativen, wie die Transaktion mit vorkapitalisierten Schuldverschreibungen, unterstützen unser Ziel, bis 2025 eine Netto-Null-Verschuldung zu erreichen.“
Am 22. Juli gab das SHCP bekannt, dass es Maßnahmen ergreifen werde, um die finanzielle Lage von Pemex zu stärken , ohne jedoch weitere Einzelheiten zu nennen.
Am selben Tag setzte Fitch Ratings die langfristigen Fremd- und Landeswährungsratings von Pemex sowie die internationalen Anleihen des Unternehmens im Wert von 80 Milliarden US-Dollar auf positive Beobachtung.
Er berichtete, dass die „angekündigte P-Cap-Transaktion positive Auswirkungen auf die Kreditwürdigkeit hat und die Bereitschaft und Fähigkeit der Bundesregierung zeigt, Pemex substanziell zu unterstützen.“
Er fügte hinzu, dass Fitch nach Abschluss der Transaktion das Rating von Pemex überprüfen und es aufgrund der bisherigen improvisierten Unterstützung des Ölkonzerns durch die Regierung anheben werde.
Pemex ist der am höchsten verschuldete Ölkonzern der Welt. Seine Verbindlichkeiten belaufen sich auf insgesamt mehr als 100 Milliarden Dollar, darunter 6,7 Milliarden Dollar an Fälligkeiten in diesem Jahr und fast 19 Milliarden Dollar im Jahr 2026.
Darüber hinaus besteht eine Reihe von Schulden bei Dienstleistern, die sich insgesamt auf über 20 Milliarden Dollar belaufen.
( Mit Angaben von Agenturen )
Eleconomista
